市场涨跌分化，科创50与成长占优，流动性转强，交投活跃度上升。上周宽基指数估值普涨，科创50表现最优，红利指数表现最弱。整体看，市场估值涨跌分化，当前各宽基指数估值修复至一年高位。从PE、PB偏离度的角度看，消费板块估值普遍较为便宜。向前看，本周市场ERP小幅下降，处于均值附近。上周全A成交额9.57万亿，较前一周上升，换手率9.93%，较前一周上升，融资供给端中基金、两融净流入，ETF净流出；资金需求端IPO规模为0，再融资规模5.16亿元。市场资金合计净流入177.42亿元，流动性转强。 市场表现：科创50、成长、国证2000表现最好；消费、金融、红利指数表现最弱。 行业表现：通信、机械设备、电子涨幅前三，煤炭、传媒、房地产表现最弱。 相对估值：创业板指/沪深300相对PE小幅上升，创业板值/沪深300相对PB小幅上升。 全A ERP：ERP小幅下降，处于均值附近。 指数PEG&PB-ROE:红利PEG值最小，科创50风格PB-ROE值最小。 大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下，金融地产估值高于50%历史分位。 一级行业估值：各行业估值处于近一年高位，公用事业、煤炭、农林牧渔、食品饮料估值处于近一年低位。 热门概念：科技板块热度较高，科技板块热度较高，先进封装、东数西算、华为鸿蒙、云计算、机器人等概念处于估值三年历史较高分位。 盈利预期：各行业盈利预期普遍小幅下调，非银金融上调幅度最大；农林牧渔下调幅度最大. 海外主要指数：上周海外主要指数中，恒生科技指数表现最好，纳斯达克指数表现最差。 国内流动性：上周公开市场操作净投放资金4818亿元，DR007上升，R007同步上升，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率上升5bp，1年期国债收益率上升10bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度减少；市场预期3月美联储不降息概率达95.5%。 市场微观交易结构：换手率上升，成交额上升。 机构投资者：上周偏股型基金发行规模105.91亿元，规模较上一周上升。 偏股型公募基金：电子、机械设备、通信、计算机、汽车；上周减仓幅度前五行业：房地产、银行、食品饮料、家用电器、非银金融。 杠杆资金：上周两融资金净流入325.83亿元，两融交易额占A股成交额上升至10.07%。 ETF：上周ETF份额下降249.2亿份，宽基指数科创板50ETF流入资金最多，行业中证券ETF流入资金最多。 产业资本：上周产业资本减持50.18亿元，公用事业、环保、有色金属增持前三；电子、机械设备、食品饮料减持前三。上周解禁规模4661亿元，通信、农林牧渔、医药生物解禁规模前三。 一级市场：上周IPO融资0家，融资规模0亿元；再融资3家，融资规模5.16亿元。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。
