花旗银行预测，美国可能在2025年第四季度前对铜进口实施25%的关税，原因是特朗普政府启动了对美国铜进口的调查。此举旨在重建美国铜的生产，但可能导致美国买家在关税生效前囤积铜，从而推高铜价。花旗还警告，互惠关税可能更快到来，最早可能在2025年第二季度实施。调查将涵盖各种形式的铜，包括原矿、精炼金属、合金、废料和成品。

🚨美国总统特朗普下令调查可能对铜进口征收的新关税，目标是重建美国国内的铜生产能力，铜作为电动汽车、军事硬件和电网等关键领域的必需品，其战略意义不言而喻。

💰花旗银行预测，一旦确认对铜征收关税，COMEX期铜对LME的1年期溢价最终将反映25%的关税，相当于约2400美元/吨。不过，在关税生效前，市场价格可能会先行上涨15-20%，即约1400-1900美元/吨。

⚠️花旗银行警告称，除了直接关税，美国还可能通过互惠关税或其他贸易措施，针对特定国家或地区更快地对铜进口征收关税，最早可能在2025年第二季度实施。

🔍调查范围广泛，涵盖了包括原矿、精炼金属、合金、废料以及成品在内的各种形式的铜产品，这意味着任何形式的铜进口都可能受到潜在关税的影响。

花旗银行周三在一份报告中表示，在美国总统唐纳德·特朗普的行政命令启动对美国铜进口的调查之后，预计最终将在2025年第四季度之前实施25%的针对铜的关税。

特朗普周二在对全球贸易规范的攻击中又开辟了一条战线，下令调查可能对铜进口征收的新关税，以重建美国铜的生产。铜对电动汽车、军事硬件、电网和许多消费品都至关重要。

花旗预计，一旦今年晚些时候确认，COMEX期铜对LME的1年期溢价最终将反映25%的关税(约2400美元/吨)，但与此同时，价格可能实际为15-20%(约1400美元/吨- 1900美元/吨)。

花旗表示，关税公告应会提振对最终关税的信心，在关税之前，美国买家可能会囤积铜，推高铜价，但一旦关税生效，这一趋势可能会逆转。

该银行还警告称，“对美国铜进口征收的有效关税可能会通过其他渠道更快到来，即互惠关税，但也会像对加拿大和墨西哥宣布的那样，针对特定国家征收关税。”

该行补充称，作为更广泛贸易措施的一部分，美国最早可能在2025年第二季度对铜进口征收互惠关税。

花旗表示，调查将涵盖各种形式的铜，包括原矿、精炼金属、合金、废料和成品。

该行在一份报告中称：“我们对第232条铜特定关税实施时间的基本预测是在25年第四季度实施，不早于5月。”

虽然官方审查将耗时270天(至2025年11月底)，但花旗指出，过去的案例(如钢铁和铝)表明，这一过程可能会更快。

编辑/danial