原创 梦幻一步 2025-02-26 17:29 江苏
AI还是人形机器人，非要选一个，你怎么选？
上面应该是最近大家一直在面对的问题，一边是人形机器人那边一直出各种机器人宣传视频，各种人形机器人新增消息，今天传言送样了XX，明天说跟XX合作，时不时还跟领导人合个影。另外一边就是时不时的搞个开源，最近时长有英伟达卡涨价的消息，某巨头加大资本开支，今天我添了啥算力订单，明天挖出来跟XX云合作。
两边都是高景气度，两边都有资金做，机器人走的更趋势，算力这边走的更卷，所以选起来，很多人很纠结。
我自己一直是做成长股，我是这么思考的。成长股投资有几个投资阶段：1、行业发展初期，主要是主题投资，行业处于发展初期阶段，因为行业没放量，所以暂时只能凭想象力给估值。2、行业快速渗透期，这个时候就是0逐步到1的阶段，这时候已经有公司能够脱颖而出，这家公司的相关供应链业绩已经有所体现。3、行业加速渗透期，也就是1-100的加速渗透期，行业相关产业链上下游都将受益，这时候行业整体拔估值。4、行业缓慢增长期，进入者越来越多，行业越来越卷，价格战开始，壁垒不强的逐渐开始亏损。
目前人形机器人处于1阶段，国产算力我觉得应该处于2阶段。而我一直比较不擅长的就是主题投资，虽然我去年10月预判了人形机器人可能有机会，但其实我是踏空的，因为我骨子里更喜欢能看到业绩预期和收入增长预期的，所以尤其是人形机器人已经开始拔到了打满机器人产能后的估值水平，而你还没看到人形机器人广阔应用场景的时候，这时候我觉得我只能目送了，短期看不到业绩预期，市值就如同空中楼阁，根基也就不稳。
国产算力不一样，目前你是能看到国内巨头在铺开资本开支，你也能看到有些环节已经涨价，今年有些公司就能业绩兑现和订单兑现，那这里是容易出现戴维斯双击的局面的，因为有业绩快速增长预期的支撑，估值在这里就有了基础，拿着也就有了信心。
目前人形机器人确实走的足够强，可能跟人形有庞大的机构群体支撑有关，AI这里其实包括23年那波，刚开始都是柚子主导，后面涨起来才有了机构去配了些光模块等，所以人形机器人这几个月一直强中强，AI这里因为柚子看图卷，所以走的比较扭曲，但其实你看23年那波，光模块后面快速走出来，就是业绩预期兑现后带来的戴维斯双击，机油共振下，其实走的贼强。
所以这波，我自己还是打算看逻辑硬点的算力租赁和云计算方向，应用我依旧不看，因为辨识度高。今天传了张阿里服务器的招标图，英伟达卡充足的供应商还是充分受益的，这里可能格局还是要打开点，今天有老师劝我高低切，我这边思路还是要格局硬逻辑。
越努力越幸运。
