核心观点 上周多个美国经济数据走弱， 助推黄金价格再创新高。 上周五（2 月 21 日），沪金主力期货价格较前周五下跌 0.58%至684.44 元/克， COMEX 黄金主力期货价格上涨 1.93%至 2949.60美元/盎司； 黄金 T+D 现货价格下降 0.38%至 683.22 元/克， 伦敦金现货价格上涨 1.83%至 2934.96 美元/盎司。 具体来看， 上周二， 特朗普表示计划对汽车征收“ 25%左右”的关税，并对半导体和药品进口征收类似比例的关税， 提振黄金避险需求，带动金价大幅回升。 随后公布的美国 2 月 Markit 服务业 PMI、消费者信心指数、以及房地产成屋销售等多项经济数据均走弱，美元指数因此下行，进一步助推金价上涨。整体上看，上周金价高位运行，再创新高。 本周（2 月 24 日当周） 黄金价格仍将保持高位运行。 这一方面源于特朗普加征关税的威胁将持续推升市场避险情绪， 对黄金形成一定支撑；另一方面， 本周将公布美国 1 月 PCE 通胀数据， 考虑到 1 月零售销售和汽车销售数据表现不佳，预计当月核心 PCE 数据将有所放缓，这可能使市场降息预期边际抬升，进一步压制美元，推动金价维持高位。
