针对Strategy可能面临的比特币强制清算担忧，分析表明该情境发生的可能性较低。Strategy主要通过可转换债券筹集资金，如2030年到期的20亿美元零息债券，初始转股价为433.43美元/股。截至目前，Strategy持有约499,096枚BTC，价值约444亿美元，同时其82亿美元债务高度依赖比特币表现。尽管加密市场回调导致其比特币持仓市值蒸发37亿美元，但结构性保障和Michael Saylor的控制权降低了强制抛售的风险。即使BTC价格跌至33,000美元，Strategy资产仍高于债务100%以上，短期内不太可能发生强制清算。

💰 Strategy 主要通过可转换债券筹集资金，例如 2030 年到期的 20 亿美元零息债券，这种方式使其能够在不立即稀释股东权益的情况下获取资本。

📊 Strategy 持有大量比特币，约 499,096 枚，价值约 444 亿美元，但其 82 亿美元债务也高度依赖比特币的表现，加密市场的大幅回调对其资产造成影响。

🛡️ Michael Saylor 持有 Strategy 46.8% 的投票权，分析师认为，除非他同意，否则股东决议几乎不可能通过，这降低了因破产或股东决议导致强制抛售的可能性。

📉 Kobeissi Letter 指出，即使 BTC 价格跌 50% 至 33,000 美元，Strategy 资产仍高于债务 100% 以上，除非发生「黑天鹅」事件，否则在债务到期前不太可能发生强制清算。

Foresight News 消息，据 Decrpt 报道，根据 The Kobeissi Letter 分析，尽管 Strategy 股价周二早盘下跌超 11%，市场对其可能面临的比特币强制清算产生担忧，但由于结构性保障，该情境发生的可能性较低。

Strategy 主要通过可转换债券筹集资金，例如 2030 年到期的 20 亿美元零息债券，初始转股价为 433.43 美元 / 股，使其能够在不立即稀释股东权益的情况下获取资本。截至目前，Strategy 持有约 499,096 枚 BTC，价值约 444 亿美元，同时其 82 亿美元债务高度依赖比特币表现。

本周加密市场大幅回调导致 Strategy 比特币持仓市值蒸发 37 亿美元。尽管当前并无立即风险，Polymath 联合创始人 Trevor Koverko 指出，若市场长期低迷，Strategy 的抵押要求及再融资能力将受到考验。

此外，Strategy 联合创始人兼主席 Michael Saylor 持有 46.8% 投票权，分析师认为在其未同意的情况下，股东决议几乎不可能通过，从而降低了因破产或股东决议导致强制抛售的可能性。Kobeissi Letter 还指出，即便 BTC 价格跌 50% 至 33,000 美元，Strategy 资产仍高于债务 100% 以上，意味着除非发生「黑天鹅」事件，否则在债务到期前（最早 2028 年）不太可能发生强制清算。

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