热点要闻
美联储巴尔金：不确定性要求货币政策需要保持谨慎态度
美联储巴尔金周二表示，他将对央行的利率政策采取观望态度，直到通胀明显回到美联储2%的目标水平。巴尔金表示，目前的不确定性，无论是由特朗普政府的贸易和其他政策变化还是其他因素驱动的，都要求央行在结束通胀斗争时保持谨慎。他认为，在这种不确定性下，很难做出重大的货币政策调整。所以，他宁愿等待，看看这种不确定性如何发挥作用，以及经济如何反应。巴尔金还表示，利率应该保持适度限制性，直到官员们更有信心通胀回到2%的目标。
美国财长贝森特：10年期美债收益率应“自然而然”下降，要让经济“重新私有化”，关税有三大目标
贝森特说，近期就业高度集中于公共部门及相关行业，私人部门陷入衰退，关税是私有化计划的重要部分，关税可提高美国工业产能、创造就业、提供政府收入、纠正其他经济体供应过剩。他重申到2028年赤字率降至3%的目标，称DOGE并非“消除政府部”。分析认为，未来实施关税可能考虑平衡财政收入与控制通胀的需求。
美国众议院计划大范围审查美联储加息决策，评估通胀是否应当优先于就业
据路透社报道，新一届美国国会的美联储监督工作组负责人正准备加强对美联储的监督，计划对美联储制定利率决策的方式进行广泛审查，包括是否应将控制通胀置于保障就业之上。一个关注美联储的新国会特别工作组，计划在3月初举行其首次公开听证会。
美银、高盛继续看多中国资产
美银表示，人工智能热潮迫使全球资金重新配置——卖出美印日，买入中国成为季度末业绩排名的救命稻草。3月全国“两会”、科技巨头季报成后续重要观察窗口。高盛表示，与中国相关的资产中，除科技股和铜之外，其他资产表现相对平静。市场可能低估了这些资产对中国经济复苏的敏感度。部分“聪明钱”已经开始行动，但整体资金流向却并未完全跟上，市场情绪与实际行动之间存在脱节。
近期币圈掀起“血雨腥风”，继史上最大盗窃案后，加密货币再度大跌
周二，加密货币市场遭遇剧烈震荡，比特币价格一度下探至86050美元，创下去年11月以来最低水平；以太坊一度下跌11%至2313美元，为10月份以来的最低水平。自特朗普就职以来，比特币价格已下跌近20%。分析认为，本轮加密货币市场的暴跌并非单一因素所致，而是宏观经济不确定性、Memecoin乱象与市场信心受挫等多种利空因素共同作用。
美股复盘
纳指、标普500指数4连跌，特斯拉大跌8.39%
美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.37%，纳指跌1.35%，标普500指数跌0.47%，纳指、标普500指数均录得日线4连跌。
大型科技股普跌，特斯拉跌超8%，英伟达跌近3%，谷歌跌超2%，Meta Platforms跌1.59%。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.58%。理想汽车涨约13%，小鹏涨5.9%，B站、阿里巴巴涨近4%。
AI交易迎来关键时刻：英伟达财报会撼动市场吗？
市场共识预期， 英伟达 (NVDA.US) 四季度营收为420亿美元，营收增长率将大幅放缓至73%。同时，英伟达客户提高了对AI的支出预期，预计AI收入将持续增长。空头认为，英伟达面临着“高期望的诅咒”，以及DeepSeek的降本压力，AI泡沫或将破灭；多头认为，需求强劲，英伟达股价在经历近期的停滞后，“走高的可能性大于走低”。此外，AI竞争加剧或令英伟达受益。大摩认为，如果英伟达的营收高于预期，亚洲AI股有望迎来3-15%的价格上涨；反之则可能导致5-10%的下跌。
美股七巨头进入技术性调整区，市值合计蒸发1.4万亿美元
截至2月底，美国科技股七巨头陷入技术性回调区间，彭博“Magnificent 7”指数自去年12月高点下跌超10%，市值合计蒸发1.4万亿美元。其中， 特斯拉 (TSLA.US) 表现最差，周二一度跌超10%，年内跌幅超25%，市值较历史高位缩水近40%。美银知名策略师Hartnett指出，随着科技股调整，投资者对标普500指数的上涨潜力愈发怀疑，更倾向于国际股票。
特斯拉跌超8%，市值跌破1万亿美元
特斯拉 (TSLA.US) 周二大跌超8%，报302.8美元，市值跌至9739亿美元。欧洲汽车制造商协会数据显示，特斯拉1月在欧洲的销量暴跌45%至9945辆。特斯拉1月在德国仅注册了1277辆新车，这是自2021年7月以来的最低月度销量；在法国的销量暴跌63%，是自2022年8月以来最糟糕的表现。
超越Sora的阿里万相大模型开源，家用显卡都能跑
北京时间周二深夜， 阿里巴巴 (BABA.US) 正式开源旗下视频生成模型万相2.1模型。此次开源的是两个版本的模型：14B版本适用于专业创作者迅速上手部署，而1.3B参数量的版本在家用显卡（注：官方给的例子是英伟达4090）上用单卡8.2G显存就能生成480P高质量视频。性能甚至能与某些5B参数量的闭源大模型相媲美。
超微电脑盘后大涨超23%，2025财年Q2营收为56.78亿美元
超微电脑美股盘后大涨超23%，公司收市后公布其延迟的财务业绩。超微电脑2025财年第二季度营收为56.78亿美元，去年同期为36.65亿美元；凈利润为3.21亿美元，去年同期为2.96亿美元。
思科、英伟达联手提供跨平台AI解决方案
思科 (CSCO.US) 周二宣布，公司与英伟达 英伟达 (NVDA.US) 扩大合作伙伴关系，将创建一个跨产品组合的统一架构，为企业提供人工智能（AI）技术解决方案。英伟达将把思科Silicon One与英伟达的以太网SuperNIC相结合，思科的产品将成为“NVIDIA Spectrum-X”以太网网络平台的一部分，思科也将是该平台中唯一的芯片合作伙伴。
礼来降低小瓶装减肥药价格
美国医药巨头礼来公司周二宣布，将降低畅销减肥药Zepbound“小瓶装”的价格，以惠及更多没有医疗保险的患者。具体来看，礼来将把2.5毫克、5毫克剂量的小瓶装Zepbound售价分别降至每月349美元和499美元，这比目前的价格低了大约50美元。受此消息影响， 礼来 (LLY.US) 周二收涨2.31%，而靠着仿制版减肥药大火的 Hims & Hers Health (HIMS.US) 股价暴跌22.32%。
百度斥资21亿美元收购JOYY在中国的直播业务
百度 (BIDU.US) 与 欢聚 (YY.US) 集团订立协议并收购先前由JOYY拥有的中国内地视频娱乐直播业务(即YY直播)。百度已支付总收购价约21亿美元。公告称，作为交易的一部分，此前存入托管账户的总金额约16亿美元已悉数释放予百度。百度计划将有关释放的资金投资于其云及AI基础设施。
大摩：生成式AI今年就能实现正回报，2028年收入有望突破万亿美元
大摩表示，2025年或迎ROI临界点，34%的毛利率标志着行业正式跨过盈亏平衡线；而到2028年，生成式AI的总收入预计将接近1.1万亿美元，回报率有望提升至约67%， 亚马逊 (AMZN.US) 、 Meta Platforms (META.US) 等多家科技巨头有望从AI浪潮中受益。
美股成交额TOP20
港市前瞻
北水爆买港股超220亿港元！继续大幅抢筹阿里超66亿港元，加仓腾讯超22亿港元
2月25日（周二），南下资金净买入港股220.33亿港元。
阿里巴巴-W (09988.HK)、盈富基金 (02800.HK)、腾讯控股 (00700.HK)分别获净买入66.45亿港元、52.33亿港元、22.07亿港元；
华虹半导体 (01347.HK)、美团-W (03690.HK)、快手-W (01024.HK)分别遭净卖出5.94亿港元、3.96亿港元、3.05亿港元。
今日关注
关键词：英伟达、赛富时、MARA业绩，香港财政预算案
周三，经济数据方面，美国至2月21日当周API原油库存、美国1月新屋销售总数年化、美国至2月21日当周EIA原油库存数据将公布。
财经事件方面，美联储理事巴尔发表讲话、里奇蒙联储主席巴尔金就通胀发表讲话；香港财政司司长陈茂波公布2025-26年预算提案。
财报方面， 英伟达 (NVDA.US) 、 赛富时 (CRM.US) 、 Snowflake (SNOW.US) 、 MARA Holdings (MARA.US) 将于美股盘后公布最新财报；港股 涂鸦智能-W (02391.HK) 将于今日放榜。
新股方面，港股 蜜雪集团 (02097.HK) 申购结束。
牛牛晨读：
当我和查尔斯买下一种股票时，我们头脑中既没有考虑到出手的时间也没有考虑过出手的价位。
——巴菲特
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