本周中国科技股出现回调，恒生科技指数下跌，主要受特朗普最新限制措施影响。尽管如此，海外机构策略师普遍看好中国科技股前景，认为此次回调反而提供了买入机会。他们指出，中国的人工智能资本支出仍在扩张，DeepSeek等科技公司的发展为中国科技股提供了长期重新评级的理由。此外，部分策略师认为，地缘政治风险仍存，获利回吐和美国政策的不确定性也导致了此次回调，但长期来看，外国资金仍可能逢低买入。

📉**回调原因**：本周中国科技股回调，主要受特朗普政府最新限制措施影响，以及部分获利回吐的需求。美方政策备忘录重点限制与中国的双向投资，引发市场担忧。

🚀**机构观点**：多家海外机构策略师看好中国科技股前景，认为回调带来买入机会。他们强调中国人工智能资本支出仍在扩张，科技公司发展潜力巨大。

💰**资金流向**：尽管短期内受特朗普关税言论冲击，交易员可能获利了结，但从长期来看，外国资金仍可能逢低买入中国科技股。

💡**政策影响**：特朗普行政命令可能对人工智能供应链产生影响。但若该命令被用作议价手段，在正确政策支持下，人工智能势头的根本转变仍将是关键的市场驱动力。

财联社2月25日讯（编辑 刘蕊）在经历了近六周的高歌猛进后，本周前两日中国科技股出现一些回调。

本周一和周二， 恒生科技指数 (800700.HK) 分别下跌1.19%和1.57%，周二早间该指数一度跌近4%。而在美股市场上，纳斯达克中国金龙指数 (.HXC.US)周一收跌5.24%，以阿里巴巴 (BABA.US)为首的一众中概互联巨头股跌势惨重。

不少策略师们提到，中国科技股本周的下跌，一方面是由于存在部分获利回吐的需求，另一方面则是受到特朗普最新限制措施的影响——美东时间2月21日，白宫网站发布“美国优先”的投资政策备忘录，宣布将调整美投资政策，重点进一步限制与中国的双向投资。

但多位海外机构策略师表示，中国的人工智能资本支出仍处于扩张状态，他们仍然看好中国科技股前景。在他们看来，本周中国科技股的回调可能反而带来了一个不错的买入机会。

以下是部分海外策略师的观点。

瑞士私人银行瑞联银行（UBP）北亚区股票咨询部主管Linda Lam：

“阿里巴巴的暴跌提醒我们，地缘政治风险不会很快消失。然而，尽管受到美国的限制，DeepSeek确实为中国科技公司提供了一个长期重新评级的可信理由。投资者心中的下一个问题是，DeepSeek能带来多大的盈利潜力。”

总部位于马来西亚的MAYBANK Securities机构销售交易与执行主管Kok Hoong WONG：

“（中国科技股出现）一些获利回吐是不可避免的，也许可以被认为是健康的。

“在短期内，随着特朗普关税言论的冲击，以及美国最近一系列针对中国的措施，交易员可能会以此为理由获利了结。

“从长期来看，至少在今年剩余时间里，这一主题将持续下去，我们相信外国资金会逢低买入。”

盛宝资本市场首席投资策略师Charu Chanana：

“鉴于今年迄今中国的人工智能相关股的表现明显优于其他股票，特朗普行政命令带来的不确定性可能会导致一些获利回吐。”

“如果特朗普的命令生效，人工智能供应链可能会受到影响。而如果特朗普并不直接实施命令，而是将其用作杠杆和议价的手段，那么在正确的政策支持下，人工智能势头的根本转变仍将是关键的市场驱动力。”

东亚银行高级投资策略师Jason Chan：

尽管离岸市场开始消化特朗普政府最新举措的负面影响，但“关于最新的消息，我认为它不会对购买中国上市公司的美国资金流带来太大的实际影响，因为备忘录主要针对的是直接投资限制，而不是禁止美国基金投资中国股票。”

编辑/rice