市场期盼已久的“ 特斯拉 (TSLA.US) FSD入华”消息，终于有了新进展。
去年9月，特斯拉AI团队发布了FSD（全自动驾驶）功能的全球部署路线图。根据路线图，特斯拉计划在今年第一季度在中国市场和欧洲市场推出FSD功能，但具体时间仍需等待当地监管机构的批准。
昨日，据彭博消息称，特斯拉公司正在为中国客户准备软件更新，以提供类似于美国市场上“完全自动驾驶”（FSD）的驾驶辅助功能。知情人士说，计划在未来一段时间进行的更新将允许特斯拉车主在城市道路上使用驾驶辅助功能。该功能将在部分车型上推出，并逐步扩大。
特斯拉今日宣布，为中国客户分批次更新软件。其中包括，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶(优化现有NOA自动辅助导航驾驶功能)等功能。
此消息发布之后，特斯拉夜盘短线拉升，跌幅收窄至0.32%，此前一度跌超1%。
港股智驾概念股今日走强，其中 地平线机器人-W (09660.HK) 涨近11%，知行汽车科技 (01274.HK)涨7.5%， 速腾聚创 (02498.HK) 涨超5%。
FSD入华将激发国内智驾“鲶鱼效应”，多家车企积极布局高阶智驾
值得注意的是，辅助驾驶技术在中国市场正变得越来越普及。分析师表示，特斯拉FSD入华可能会成为国内自动驾驶领域的“鲇鱼”，加速高阶智驾在国内的落地进程，促使国内汽车品牌加大研发投入，提升智能驾驶技术的竞争力，以应对特斯拉的技术优势。
今年以来，智能驾驶领域利好消息频出，尤其是随着比亚迪全民智驾战略发布会的召开，智能驾驶相关的车企和供应链在二级市场得到了重点关注。
2月10日， 比亚迪股份 (01211.HK) / 比亚迪 (002594.SZ) 正式发布高阶智驾系统“天神之眼”，同时宣布“天神之眼”智驾系统将覆盖全系车型，首批上市21款车型，覆盖7万级到20万级，大超市场预期。
同日， 小鹏汽车 (XPEV.US) / 小鹏汽车-W (09868.HK) 创始人何小鹏表示，计划在今年晚些时候推出L3级自动驾驶。何小鹏也于去年6月表示，期待特斯拉FSD入华，小鹏XNGP的人车交互方面比特斯拉更好、更自然。
此外，其他车企如 吉利汽车 (00175.HK) 、 长安汽车 (000625.SZ) 等也先后跟进AI平权战略布局。吉利汽车集团CEO淦家阅2月初在内部会议上宣布将于今年3月初对外发布重磅AI智能化战略。长安也官宣将在今年8月份，将在10万元级别的车型上搭载激光雷达，以实现天枢智驾系统的向下普及。
有机构认为，此前FSD入华的核心瓶颈在于双方对于数据是否出境问题僵持，目前明确数据留在本地训练。具体训练方式为特斯拉自己买卡，放在国内运营商机房内训练，但目前只是小批量购卡（因为只有国内特色场景需要解决，不需要从头训练）。
另外，此次申请版本送审以小OTA为由提交审批，将功能上限从高速NOA升级至城市NOA，因此审批速度较快。但部分潮汐车道、转弯待行等场景仍然无法解决，目前正在尝试优化解决。
该机构指出，特斯拉短期内效果不会太好，但重要的是如此自带流量的品牌高调铺智驾，无疑是对整个行业智驾能力优秀企业的又一次催化，特斯拉+比亚迪帮助优质智驾企业培养消费者。因此智驾做得好的企业也值得关注，比如小鹏汽车、 理想汽车 (LI.US) / 理想汽车-W (02015.HK) 等。
此外，理想汽车官博今早发布消息称，理想首款纯电SUV i8官图信息发布。港股汽车股今日拉升，截至目前， 理想汽车-W (02015.HK)大涨超14%， 小鹏汽车-W (09868.HK) 涨超6%， 吉利汽车 (00175.HK) 涨近5%， 小米集团-W (01810.HK)涨近4%， 蔚来-SW (09866.HK) 涨近2%。
关注未来有望随智驾推行放量的零部件环节
弘毅远方汽车产业升级基金经理王哲宇认为，2025年将是行业L3自动驾驶商业化的元年。随着国内AI软硬件能力的同步提升，且得到全球视野的关注，相信国内的自动驾驶行业变化也已经进入加速阶段。相关涉及的企业和供应链公司有望在这一过程中持续受益，打开估值空间。
浙商证券表示，回溯2020-2023年中国新能源乘用车渗透率由6%快速提升至36%；截至2024年末中国高阶智驾渗透率约9%，未来到2027年有望进入快速提升爆发期到35%的渗透率。
该机构表示，从低阶智驾到高阶智驾，本质是从单一场景辅助到多场景协同决策的升级；对车辆芯片算力、传感器配置、算法能力有了更高的要求；下游需求提升为供应商带来机遇。
智驾芯片：
市场预计从2024年的56亿元增长到2027年的255亿元，复合年均增长率为66%。
国产智驾芯片厂商市场份额相较于前两年提升明显。国产芯片厂商通过性价比优势实现弯道超车，预计2027年10-20万元价格带市场规模将超200亿元。2024年前10月，国内智驾芯片累计前装标配域控芯片近400万颗，其中以华为昇腾610、地平线征程5为代表的国产方案，占比接近18%。
自主车企主要通过战略投资的方式参与芯片环节合作，其中， 地平线机器人-W (09660.HK) 和 黑芝麻智能 (02533.HK) 参投方数量较为可观。国产芯片厂的突围路径是性价比弯道超车，即提供强大的生态和工具支持以及定制化的服务。
地平线机器人今日股价继续走强，盘中股价触及9.52港元创历史最高位，该股截至目前涨近11%，年内累计飙涨超160%。
高盛表示，地平线机器人旗下“征程6”系列预计受惠于由比亚迪掀起的内地智能驾驶趋势，并预计对地平线产品组合升级(由ADAS至智驾方案)及客户多元化有利。比亚迪早前宣布计划在未来车款大幅增加采用智能驾驶，并会在主要车款采用地平线的128 TOPS J6M智能驾驶晶片与Nvidia旗下Orin-N，意味地平线销量有望大幅增加。
此外，2月21日，恒生指数公司公布最新季检结果，其中地平线机器人获纳入恒生科技指数成份股，调整将于2025年3月10日起生效。高盛表示，地平线获纳入恒生科技指数，预计有助进一步估值重评。
激光雷达：
市场预计从2024年的40亿元增长到2027年的159亿元，复合年均增长率为58%。
激光雷达成为城区NOA的主流方案，市场规模持续增长。从技术路线来看，基于ToF的测距方式较为常见，同时微振镜激光雷达MEMS成本较低，是 速腾聚创 (02498.HK) 采用的主要方式，市占率34%；其他玩家还包括 禾赛 (HSAI.US) （市占率26%）、图达通（市占率13%）等。
此外，人性机器人行业迎密集催化，国内外科技巨头争相布局人形机器人赛道。国金证券指出，激光雷达在机器人行业的落地场景繁多，机器人激光雷达TAM是一个数倍于车载的市场。头部厂商可以通过“硬件标准化+软件生态开放”获得多重规模效应，巩固成本优势，进而提升行业集中度。
速腾聚创今日股价续涨，截至目前涨近6%，盘中一度涨超8%，最高触及53.5港元创去年7月以来新高，年内累计涨约70%。
速腾聚创昨日晚间发布业绩预告，公司预计 2024 年营收将大幅增长45.5% - 49.1%，收入区间约为16.3亿元至16.7亿元；同时，公司拥有人应占净亏损预计大幅减少90.1% - 88.0% ，亏损区间约为4.3亿元至5.2亿元。
这一成绩的取得，主要得益于产品销售的增加，尤其是激光雷达产品销量从2023年的约25.96万台激增至 2024年的约54.42万台，以及用于ADAS应用的激光雷达产品毛利率提升等因素。
机构表示，速腾聚创销量的大幅增长表明其产品获得了市场认可，在智能驾驶产业链中已经占据了一席之地。众多车企纷纷布局智能驾驶领域，对激光雷达的需求呈现爆发式增长，速腾聚创的产品能够契合市场需求，与车企建立合作关系，进一步拓展市场空间。在一些新能源汽车品牌的供应链中，速腾聚创的激光雷达产品已经成为重要组成部分，这为其后续市场拓展提供了有力支撑。
其他零部件：
域控制器： 德赛西威 (002920.SZ) 、 经纬恒润-W (688326.SH) 等厂商在智能驾驶和智能座舱领域持续投入，市场份额有望提升。
智能底盘： 伯特利 (603596.SH) 、 保隆科技 (603197.SH) 等厂商在智能制动和空气悬架领域具备技术优势，受益于智驾渗透率提升。
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编辑/jayden
