前摩根大通首席市场策略师科拉诺维奇表示，推动科技股上涨的人工智能投资热潮即将转变，下一轮竞赛将是谁能更快削减相关资本支出。投资公司TD Cowen的调查显示，微软已取消与至少两家私营数据中心运营商的租赁协议。市场对人工智能投资成本、需求和算力问题表示担忧。中国初创公司DeepSeek的出现，对OpenAI的ChatGPT构成竞争，引发股市抛售。美国银行策略师认为，DeepSeek的出现意味着人工智能资本支出回报预期已达顶峰。微软则声明其基础设施支出计划仍在推进。

📉科拉诺维奇指出，市场对AI的投资热潮即将转变，下一阶段的关键在于企业能否迅速削减已承诺的AI资本支出，这与此前竞相增加投资形成鲜明对比。

🏢TD Cowen的渠道调查显示，微软已经取消了与至少两家私营数据中心运营商的租赁协议，这反映出大型科技公司在AI基础设施建设上的态度可能正在发生变化。

🤖DeepSeek的出现对OpenAI的ChatGPT构成了竞争挑战，引发了市场对AI投资回报预期的重新评估，美国银行策略师认为这可能标志着AI资本支出回报预期已达顶峰。

💰微软声明其本财年超过800亿美元的基础设施支出计划仍在按计划进行，旨在满足客户需求，这表明微软仍然致力于AI领域的长期投入，但同时也需要关注其支出策略的调整。

前摩根大通首席市场策略师马尔科·科拉诺维奇表示，此前推动科技股及整体市场上涨的企业对人工智能的投资热潮，即将发生转变。这位分析师周一在X平台发文称：“下一轮人工智能竞赛将是看哪家公司能最快削减已承诺的人工智能资本支出。”

科拉诺维奇发表这一观点是由于投资公司TD Cowen表示，其渠道调查显示，微软 (MSFT.US)已取消与至少两家私营数据中心运营商的租赁协议。周一时，微软股价下跌1%。

包括标准普尔500指数、先锋标普500指数 (.SPX.US)基金、纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)、道琼斯工业平均指数等市场一直对人工智能投资成本、需求和算力问题忧心忡忡。今年1月底，中国初创公司DeepSeek横空出世，对由OpenAI开发、微软支持的聊天机器人ChatGPT构成了部分竞争挑战，掀起一场全球风暴，引发股市抛售。

美国银行策略师迈克尔·哈特尼特在1月底股市抛售潮后表示：“DeepSeek的出现意味着人工智能资本支出回报预期已达顶峰。”上周末，创造了“七巨头”这一说法的哈特尼特称，随着科技股在股市的领导地位减弱，这一群体如今已变成“拉胯七巨头”。

微软在发布的一份声明中表示，其本财年800多亿美元的基础设施支出计划仍在按部就班推进，以满足客户需求。

寻求投资人工智能和机器人领域的投资者可以考虑以下交易型开放式指数基金(ETF)： 人工智能与科技ETF-Global X (AIQ.US)

Global X Robotics & Artificial Intelligence Thematic ETF (BOTZ.US)

First Trust Nasdaq Artificial Intelligence & Robotics ETF (ROBT.US)

iShares安硕指数科技ETF基金 (XT.US) 和ROUNDHILL GENERATIVE AI & TECHNOLOGY ETF (CHAT.US)。此外，也可以关注一些追踪“七巨头”的基金：Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)、 ROUNDHILL DAILY 2X LONG MAGNIFICENT SEVEN ETF (MAGX.US) 和 DIREXION SHARES ETF TRUST DAILY CONCENTRATED QS BEAR 1X SHARES (QQQD.US)

编辑/new