赤字规模失控、就业市场预警……华尔街最准分析师警告称，美国政府衰退将拖垮全美经济。
近日，有“华尔街最准分析师”之称的美银首席策略师Michael Hartnett在报告中警告称，美国政府正陷入衰退，并可能将整个美国经济拖入衰退。
Hartnett表示，当前美国政府的财政状况持续恶化。2024年，美国财政支出7万亿美元，收入5万亿美元，赤字高达2万亿美元，占美国GDP的7%。过去五年，美国名义GDP增长50%的一大原因，是美国政府可自由支配支出增长了65%。
就业市场也发出预警。报告显示，华盛顿特区年初至今失业救济申请飙升200%，创2008年来最剧烈恶化水平。
美国经济的两大支柱——地产和消费正同步失速。Hartnett表示，当前住房市场疲软，抵押贷款申请量仍处于低位，地产股相对大盘的表现处于16个月低点，自去年10月以来下降了30%，这对美国消费者来说“从来都不是一个好兆头”。
财富效应和就业增长的顺风正在减弱，通胀也在侵蚀消费者信心。防御性股票的优异表现，也暗示了市场对经济放缓的担忧。
Hartnett指出，基金经理的现金持有比例已降至3.5%，为2010年以来的最低水平——这意味着市场缺乏“抄底”的资金，也维持了基金经理调查的“卖出信号”，该信号自去年12月触发以来，已进入第三个月。
美股市场上，“Mag7”（科技股七巨头）的领导地位受到DeepSeek的冲击，标普和纳斯达克今年以来的涨幅缩窄，已经落后于ACWI（全球股票指数）。
在这一背景下，Hartnett预测全球投资格局可能发生转变——美国股票相对于其他地区的领先地位正在削弱，投资者可能会更多地关注中国、德国、日本和韩国等市场，特别是在全球PMI开始回升的情况下。
此外，Hartnett还提出了一个有趣的观点，即所谓的“利雅得协议”可能成为影响市场的重要因素。
按照Hartnett的说法，“利雅得协议”可能包含两个核心交易：沙特带领OPEC+增产500-600万桶/日换取美国解除对俄制裁及军事保护；石油收入重新锚定美债配置。
报告称，这将同时解决特朗普的降通胀诉求（布伦特原油或跌破70美元）和美元霸权危机（目前20%石油交易脱离美元体系）。
Hartnett还认为，这一协议的达成可能重塑全球资本版图——欧洲股市或重现1950年代（涨191%）和1980年代（涨164%）的辉煌；国际资本从“七姐妹”向欧洲价值股、中国消费股轮动的趋势将加速。
