后市展望： 周五，市场全天集体强势上攻，创业板指大涨。三大指数开盘集体高开，沪指高开0.18%，深成指高开0.25%，创业板指高开0.15%。随后指数拉升走强，创业板指一度涨逾2%。截至午盘收盘，三大指数震荡走强，创业板指领涨。盘面上，算力概念股再度爆发；国资云概念股震荡走强；芯片股表现活跃。午后，指数延续强势走势，最终三大指数均收红。总体涨多跌少，全市场超2800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%，通信、计算机、电子、传媒和电力设备等行业表现靠前；银行、纺织服饰、煤炭、石油石化和轻工制造等行业表现靠后。概念指数方面，液冷服务器、国资云、算力租赁、东数西算(算力)和MLOps概念等板块表现靠前；中韩自贸区、民营医院、社区团购、草甘膦和黄金概念等板块表现靠后。 值得关注的是，2月20日，国务院以“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”为主题，进行第十二次专题学习。国务院总理在主持学习时强调，要进一步凝聚共识、拓宽思路，把经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以更大力度和更精准措施提振消费，持续增强消费对经济发展的基础性作用。 周五，市场三大指数震荡走高，创业板指领涨，科创50指数涨近6%，创2023年4月26日以来新高。从资金面来看，沪深两市全天成交额2.19万亿，较上个交易日放量4360亿，自2024年12月13日以来再度突破2万亿，市场交投情绪活跃。从技术分析角度看，市场赚钱效应强，沪指位于5日均线上方，技术形态上展现企稳向上态势。当前继人民币大涨之后，股市做多情绪再度被点燃。另一方面，国内经济增长前景逐步向好，市场信心持续提升，这将进一步提高A股的公允估值。在国内经济处于新旧动能转换的关键时期，特别是新质生产力加速发展，叠加一系列利好政策的大力提振，A股市场存在较大的结构性估值重塑机会。目前，全A指数的市盈率估值处于历史中位水平，然而与海外市场相比，仍处于偏低区间，这意味着A股具备相当的估值吸引力。综合来看，A股市场有望呈现出螺旋式震荡上行的走势特征。板块选择方面，建议重点关注TMT、机械设备、有色金属、银行等板块。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
