过去两年银行业盈利能力、资本和流动性表现良好，但长期价值创造受到市场质疑。报告指出，银行业劳动生产率增长喜忧参半，科技支出高，监管变化需要持续投资，且高利润资金池面临竞争。近期业绩改善主要由利率上升推动，过去十年经济价值与资本成本相比有所下降。报告分析了过去表现优异的银行，发现它们通过结构维度和运营执行相结合取得成功。银行业需要学习这些赢家的经验，以恢复其市盈率。

📊 银行业虽然盈利能力强，但在市净率方面排名垫底，反映市场对其长期价值创造能力的怀疑。

🎯 银行业面临多重挑战，包括劳动生产率增长缓慢、科技支出高昂、监管变化带来的投资压力，以及来自私人信贷、支付和财富管理等领域的竞争。

🚀 成功银行通过在三个结构维度和一系列能力上严格的运营执行相结合，实现了优异表现，为其他银行提供了借鉴。

💰 近期银行业绩的提升主要受到利率上升的推动，但过去十年该行业的经济价值与资本成本相比有所下降。

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过去两年是银行业自2007年-2009年全球金融危机（GFC）爆发以来最好的两年，盈利能力、资本和流动性都很健康。尽管银行业是全球最大的单一盈利行业，但市场对长期价值创造持怀疑态度，在市净率方面，银行业在所有行业中排名垫底。

除了一系列宏观经济因素外，还有一些行业特有的因素：

-银行业的劳动生产率增长喜忧参半，银行在科技领域的支出占所有行业收入的比例最高。

-世界各地的监管变化仍然需要投资。

-银行中更有利可图的资金池正面临来自集中攻击者的竞争（包括私人信贷、支付和财富管理）。

-近期经济表现的改善主要是受到利率上升的推动。

-尽管最近创造了价值，但在过去十年，与资本成本相比，该行业的经济价值有所下降。

有关银行业基本面的问题持续存在，2023年整个行业业绩的提升是否会让位于该行业近期历史的引力？

看看过去5到10年表现优异的银行，或许能找到银行如何实现逃逸速度的答案。报告通过多种分析视角确定了这些赢家。他们通过在三个结构维度和在一系列能力上严格的运营执行相结合，取得了胜利。

对其他行业来说，好消息是情况可以得到改善。事实上，在过去的五年里，大约10%的行业的有形股本回报率提高了5个百分点。银行业要想恢复其市盈率，管理团队需要召唤出这些赢家的活力。

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