作者 | 柯阳明
排版校对 | 甘惠淇
近日，赣锋锂业发布公告称，控股子公司赣锋锂电宣布出资2亿元，联合专业机构成立总规模20亿元的新能源股权投资基金，重点投向工商业分布式光伏、风电及海外储能项目。
另外，公告还提到杭州保碧新能源科技有限公司将尽最大商业努力促成赣锋锂电在沙特阿拉伯的储能采购项目合作，促成赣锋锂电储能产品出海。
值得注意的是，这一动作恰逢赣锋锂业上市14年来首次年度亏损之际。
数据显示，2024年赣锋锂业预亏14至21亿元，同比去年下滑128.30%至142.45%，而去年赣锋锂业同期还盈利49.46亿元。
要知道曾经的赣锋锂业业绩是可以和宁德时代比一比的。
数据显示，2022年赣锋锂业营业收入高达418.23亿元，净利润为205.04亿元。而同期的宁德时代营业收入为3285.9亿元，净利润才307.29亿元，营收是赣锋锂业的7.85倍，但净利润只是赣锋锂业1.5倍，换句话说，赣锋锂业以远低于宁德时代的营收，达到了宁德时代近66.72%的净利润。
然而今非昔比。据悉，2024年宁德时代净利润为490亿至530亿元，同比增长11%至20%，不仅净利润没亏，而且还增长了（详情可见预见能源此前文章《宁德时代2024年业绩预报：增利不增收》）。
对此于本次业绩下降，赣锋锂业在公告中表示，主要是锂产品市场价格波动导致。
自2024年起，碳酸锂的价格开始一路下跌，仅在过去的数月间，就相继跌破了每吨10万元、9万元以及8万元的价位节点。据公众号SMM储能最新消息显示，2月21日SMM电池级碳酸锂指数价格76141元/吨；其中电池级碳酸锂7.54-7.69万元/吨，均价7.615万元/吨，工业级碳酸锂价格则为7.315-7.415万元/吨。
在这个背景下，持有的锂电相关金融资产的赣锋锂业受到明显冲击，特别是锂电企业股价下降对公司造成了巨大损失，另外还有锂盐及锂电池产品销售价格下跌，虽然出货量增加却未提升经营业绩，反而因存货的资产减值准备导致净利润同比大幅下降。
另外，据统计，过去三年间，赣锋锂业累计投资超50亿元用于海外锂矿并购及固态电池研发。此前，赣锋锂业就曾发布公告称，计划为马里Safo的50MWc太阳能光伏发电及25MWh储能电站一期项目提供不超过5000万美元的融资。
而如今在公司业绩巨幅下降，锂电产品价格处于行业周期底部之际，是什么让赣锋锂业还继续保持对外扩张的趋势呢？
这背后与创始人前江西首富李良彬的创业风格密不可分。
身价325亿的李良彬曾讲过这么一句话，“颠覆别人，而不要等着别人去颠覆你。”
时间拨回1997年，时任江西锂盐厂技术科长的李良彬做出人生最大胆的决定——放弃国企铁饭碗，带着114万元债务接手濒临破产的河下金属锂厂。这个选择源于他对行业的敏锐嗅觉，那就是智利SQM公司突破卤水提锂技术，将颠覆中国传统的矿石提锂体系。
“良彬，你太痴了！” 河下金属锂厂原股东看着这个背着债务、身兼技术员和销售员的年轻人摇头叹息道。
接过河下金属锂厂后，李良彬身兼数职，又当技术员，又当采购员、销售人员等，带领企业起死回生。
李良彬有着“痴劲”不说，同样也有着大局观。在2007年，赣锋锂业为了获得SQM的原料供应，不得不签下一份“屈辱”合约——“未来10年内，不能进入电池级碳酸锂领域”。
随后获得了稳定的原材料供应后，李良彬亲自带领研发团队，历经两个月的攻克，于2008年12月成功建成国内第一条半自动化“低温真空蒸馏工艺制备电池级金属锂”中试生产线，并于2009年4月投产。
而此时SQM正被2008年金融危机重创，李良彬因此借势解除与SQM的“不平等条约”，从此撕开高端锂产品市场缺口。
此后接着这劲头一路发展，赣锋锂业于2010年在深交所成功上市。并且为了解决原材料从国外进口、下游加工问题，李良彬采用了上游锂矿资源开采、下游锂电产业进军，打造上下游一体化产业的方法。并不断通过上市公司平台融资，从而来收购上游资源企业进行版图扩张。
就这样一步一步，让赣锋锂业实现原材料自给自足，成功打造上下游一体化产业链。
但显然李良彬并不局限于此，据业内专家称，此次跨界光伏，实为赣锋锂业构建“锂-储-光”铁三角的关键落子。
早在2023年，赣锋已在阿根廷Mariana盐湖配套建设120MW光伏电站，使提锂度电成本下降27%；并正在通过与保碧新能源的战略合作，从而锁定沙特市场储能项目15%的毛利率，也就是文中开头提到的储能项目；此外，在浙江某工业园区“光伏+固态电池储能”示范项目中已实现24小时绿电供应，储能系统度电成本降至0.28元。
这种“锂矿-光伏-储能”闭环模式，既对冲锂价波动风险，又为固态电池提供测试场景——在内蒙古某风光基地项目中，其储能系统循环效率达94%，较传统方案提升9个百分点。行业数据显示，2025年中国新型储能装机量将突破160GWh，其中光储融合项目占比超70%，而赣锋的垂直整合能力（锂资源自给率40%+固态电池技术+海外布局）正形成独特优势。
数据显示，2024年全球新型储能新增装机109.8GWh，其中光储一体化项目占比超60%。未来光储一体化只会越来越多，并且我们也可以看到除了赣锋锂业外，业内还有锂电龙头在谋划着储能和光伏一同发展——此前锂电龙头“宁王”就有意收购光伏黑马一道新能源。
因此，本次赣锋锂业进军光伏并非一时兴起，而是布局已久。
但今时不比往日，之前赣锋锂业在扩张版图时正处于公司蓄势待发之际，而现如今碳酸锂市场早已破10万价格，并且还在逐渐走低，因此本次赣锋锂业的布局虽好，但也要有足够的实力才能将这个布局走下去。
赣锋锂业这种激进策略也引发专家的分歧。有看空者指出其负债率已从33%攀升至42.95%，2024年存货减值计提同比增加270%，未来资金压力会很大；但也有看多者关注到赣锋锂业2024第三季度净利润环比增长137.32%，赣锋锂业的布局以及沙特储能订单锁定的15%毛利率空间，认为未来赣锋锂业还是有很大成长空间。
对此，某券商新能源分析师指出，“赣锋锂业在赌两个未来：一是碳酸锂价格触底回升，二是固态电池颠覆现有格局。”
