核心观点 本报告基于EPFR数据库中的SRI/ESG统计口径，对2025年1月不同地区和国家的ESG基金资金流动状况进行月度跟踪与分析，其中股票持仓数据为最新2024年12月数据。 全球ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下的股票型ESG基金总规模为21096亿美元，较上月增加3.09%；资金整体净流出43.66亿美元，其中，大盘混合型和中盘成长型ESG基金净流出最多，分别流出14.42和8.85亿美元，小盘混合型ESG基金净流入1.07亿美元；行业主题ESG基金中，金融、房地产、科技、通信主题ESG基金实现资金净流入，其余行业主题ESG基金资金均为净流出。债券型ESG基金总规模为7080亿美元，资金净流入43.40亿美元，公司债型、混合债型、主权债型基金资金分别净流入22.96亿美元、净流入10.92亿美元和净流入7.79亿美元。 发达市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为19286亿美元，规模较上月增加3.31%；资金净流出45.92亿美元。债券型ESG基金总规模为6715亿美元，资金净流入46.71亿美元。 新兴市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为1810亿美元，规模较上月增加0.74%；资金净流入2.24亿美元。债券型ESG基金总规模为365亿美元，资金净流出3.32亿美元。 中国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为134.74亿美元，规模减少1.80%；资金净流出0.13亿美元，净流出规模有所降低；行业配置方面，股票型ESG基金配置比例前三的行业分别为周期消费、金融和信息技术，配置比例分别为26.09%、22.28%、21.84%，当月增配幅度较大的行业为周期消费和信息技术，减配幅度较大的行业为金融、工业和材料。债券型ESG基金总规模为3.12亿美元，资金净流出0.03亿美元。 美国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为5873亿美元，规模增加2.94%；资金净流出5.25亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前三的行业分别为信息技术、金融、周期消费，配置比例分别为38.27%、13.82%、12.30%，本月增配幅度较大的行业为信息技术和周期消费，减配幅度较大的行业为工业、金融和能源。债券型ESG基金总规模为1165亿美元，资金净流入9.08亿美元。 日本ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为288.87亿美元，规模增加2.17%；资金净流出0.03亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前四的行业分别为工业、周期消费、金融和信息技术，配置比例分别为22.99%、19.38%、16.92%和16.89%，本月增配幅度较大的行业为周期消费和信息技术，减配幅度较大的行业为医药和金融。 风险提示： (1)ESG 投资受到清洁能源政策和公司治理规定的影响， 节奏具备一定不确定性； (2)海外地缘问题导致的资金净流动， 与 ESG 标签属性关联有限； (3)本文仅对历史资金流动情况进行复盘梳理和即时跟踪， 不构成对未来相关行情预测。
