金山云股价上涨，得益于投资者对其与小米及金山软件签订框架协议、小米加大AI投入以及金山云推出多种AI模型等因素的积极反应。高盛研报指出这些因素超预期。华福证券认为，AI巨头需具备AI流量、AI云平台和AI模型迭代三大条件。“小米+金山云”对标“特斯拉+xAI”，在AI终端流量方面优势显著，小米澎湃OS已连接全球超10亿台设备。随着小米智驾、IOT、AI手机等场景应用，金山云AI收入有望持续增长，且DeepSeek-V2关键开发者加入小米，将助力小米大模型团队发展。

📈金山云股价上涨，受益于与小米、金山软件的合作，以及自身在AI领域的积极布局，包括推出多种AI模型，降低AI训练及推理成本。

🤝“小米+金山云”模式对标“特斯拉+xAI”，金山云凭借小米的AI终端流量优势（小米澎湃OS已连接全球超10亿台设备）和自身云平台优势，有望在AI领域取得突破。

🧠 DeepSeek-V2关键开发者罗福莉加入小米，将领导小米大模型团队，增强小米在AI模型迭代方面的实力，为金山云的AI发展提供有力支持。

金山云 (03896.HK)涨近9%，年内累涨超80%，截至发稿，涨8.98%。

消息面上，金山云公布在公有云和国资云/政务云场景中，全面支持DeepSeek-R1/V3。高盛发布研报称，将金山云股价上涨归因于投资者对以下因素的反应强于预期，包括公司与关联方小米及金山软件签订的2025至2027年框架协议；小米加大对人工智能的投入；公司推出多种人工智能模型，降低人工智能训练及推理成本等。

华福证券认为，未来能够跑出来的AI巨头需要满足3个条件：有AI流量；有AI云平台；AI模型迭代。该行指出，“小米+金山云”对标特斯拉+xAI，AI终端流量优势突出。

AI流量方面，截至2024年11月，小米澎湃OS的跨端智联技术已经连接了全球超过10亿台设备；AI云平台方面，金山云未来随着小米智驾、IOT、AI手机等场景的逐步应用，AI收入将持续增长；AI模型迭代方面，DeepSeek-V2的关键开发者之一罗福莉将加入小米，领导小米大模型团队。

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