高盛表示，低轨卫星（LEO）相较传统通信设施拥有明显优势，尤其在地形复杂或受限于国界的地区。未来五年全球预计发射7万颗新LEO卫星，整体市场规模将从2024年的150亿美元增加到2035年的1080亿美元，年均增长率达到20%。LEO卫星的技术将支持高速的数据传输应用，包括远程医疗、机器人出租车及增强现实技术等新兴应用。
随着全球通信需求的不断增长，低地球轨道（LEO）卫星技术逐渐成为产业发展的重要驱动力。
高盛预计，在接下来的五年内，将有70000颗新卫星被发射，这一数量是目前在轨卫星的十倍。LEO卫星的市场总规模预计将在2024年至2035年间从150亿美元增长至1080亿美元。
LEO卫星生态系统的崛起
高盛分析师Allen Chang在2月17日的报告中表示，LEO卫星的崛起为全球通信架构的重新构建提供了一个机遇，如果能有效解决现存的技术障碍，LEO卫星有潜力在未来的通信市场中占据主导地位。
低地球轨道卫星相较传统的地面通信基础设施拥有明显优势，尤其在地形复杂或受限于国界的地区。
一个LEO卫星每90分钟绕地球一圈，理论上1000多颗卫星就能实现全球覆盖，可突破地形与国界限制，让用户在偏远地区、海上、空中等传统网络难以覆盖之处保持在线 。
相较于地球同步轨道（GEO）卫星，低轨卫星离地球更近，数据传输延迟更低。虽然与传统地面基础设施相比仍有差距，但在一些对延迟要求不是极高的场景中，其延迟表现能够满足需求，为实时性服务提供可能。
同时卫星规格也在持续升级，单颗卫星带宽不断增加，如Starlink的V3卫星带宽相比V2mini提升了十倍，达到960Gbps，这有助于减少所需卫星数量，降低成本并提升整体网络性能。
高盛认为，未来五年全球预计发射7万颗新LEO卫星，其中中国的发射数量将达到5.3万颗，这将大幅推动整个供应链的收入增长。
2024年LEO卫星的总可寻址市场（TAM）仅为150亿美元，到2035年预计将增加至1080亿美元，年均增长率达到20%。
运输和通信将是最大的应用层
高盛分析认为，LEO卫星的技术将支持高速的数据传输应用，包括远程医疗、机器人出租车及增强现实技术等新兴应用。其中，运输和通信将是最大的应用层。随着与电信业合作的加深，市场潜力有望进一步扩展。
分析师认为，LEO卫星的应用进一步扩展至未被充分服务的市场。
全球仍有约31%的人口未能接入互联网，LEO卫星可填补这一空白。例如，Starlink已在可能存在服务缺口的非洲多个国家提供覆盖。随着用户需求的上升，LEO卫星将从一开始就优化商业模式，提供比竞争对手更具成本效益的服务。
从长远来看，LEO卫星通信可与未来的6G网络紧密结合，提供无缝的移动网络服务。无人驾驶汽车领域也会因这种技术的发展而突破，比如中国的吉利汽车 (00175.HK)和比亚迪股份 (01211.HK)已在其新车型中集成了卫星通信功能。
业务与技术障碍
尽管LEO卫星展现出巨大的发展潜力，市场进入仍面临诸多挑战。
首先，先前提到的发射成本高达每千克12,000美元，加上需要大量卫星组建网络，整体投资额巨大。
再者，带宽和延迟问题依旧需要克服。虽然LEO卫星的延迟明显低于地球静止轨道(GEO)卫星，但仍无法与传统的地面基础设施相提并论。此外，航天垃圾问题也是制约LEO卫星持续运营的隐患。
LEO卫星技术的兴起也将对传统电信运营商产生深远影响。
在初期，它们可能会在偏远地区补充地面宽带扩展，与传统宽带形成竞争关系。
然而，随着市场的发展，LEO技术有望与4G和5G网络实现无缝集成，为用户提供更为稳定的连接。未来可能出现的电信公司与卫星运营商的合作模式，也将为双方带来新的收益增长点。
编辑/danial
