专题：北证50名单将迎来定期调整，纳科诺尔等5家公司或调入 2025年3月第二个周五的下一个交易日（即3月17日），北证50指数样本股将进行2025年第一次调整。我们在剔除上市时长和日均成交额不达标的公司后，按照2024年9月17日-2025年2月14日的日均总市值从高往低排序，得出排名前50中有12家为非北证50公司。由于每次调整不超过10%，按照区间成交额和市值计算预计新调入指数的5家公司或为纳科诺尔、利尔达、华信永道、天马新材、国子软件，备选公司预计为豪声电子、佳先股份、云创数据、纬达光电、凯华材料。被调入和调出北证50指数样本股对公司经营并无实质性影响，但短期会导致指数基金被动买入或卖出而出现股价短期波动性。 观点：本周北交所持续上涨，看好北交所高稀缺性标的 从本周市场走势来看，北交所市场出现上涨，北证50指数报1230.86点，较上周增长3.84%，北证50PETTM为55.28X。从流动性表现来看，北证A股本周日均成交额342.04亿元，较上周增长87.17%。北证A股本周日均换手率有所增加达9.75%(+3.53pcts)。市场估值方面，北证A股、创业板整体、科创板PE估值增长。科创板整体PE估值从52.55X下降到52.46X，创业板整体PE由37.98X增长到38.69X，北证A股整体PE由37.47X增长到39.07X。估值分布看，共计113家企业PETTM超过45X，占比42.80%，其中41家企业PETTM超过105X，占比15.53%；此外，依旧有65家北交所企业PETTM处于0-30X，占比26.62%。与本轮北证50高点2024年11月7日相比，PETTM在0-30X的公司数量增加了6家，PETTM超过45X的企业数量减少14家，其中PETTM超过90X的企业减少10家。短期内，市场可能延续震荡格局。展望中长期，我们看好北交所部分公司在配置上的潜力，特别是那些业绩稳健、2024年业绩披露靠前、估值合理且处于较低水平、具备新型生产力以及符合专精特新“小巨人”等创新特点的稀缺性标的，具体公司可关注正文中开源北交所股票池。产业链方面，汽车及机器人产业链建议关注:开特股份、林泰新材、易实精密、苏轴股份；消费产业链建议关注：康比特、路斯股份、芭薇股份、建邦科技；高端装备制造建议关注：基康仪器、五新隧装、万通液压、华洋赛车。 北交所IPO审核一览：2家终止上市，2家企业问询状态变化 按最新审核状态分类，2025年2月10日-2025年2月14日更新信息：国亮新材、昆仑联通2家企业更新审核状态至已问询；汇兴智造、天一恩华2家企业更新审核状态至终止。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。
