原创 飙叔科技洞察 2025-02-12 18:09 广东
鼓吹所谓“中国成熟制程芯片产能严重过剩”，纯粹是子虚乌有；其真实目的，在技术和产能上竞争不过，就开始对中国半导体产业进行“污名化”。
在全球半导体产业链中，晶圆代工作为核心组成部分，不仅是产业发展的重要推动力，也是各国半导体产业竞争的焦点。
此前台湾媒体大肆鼓吹中芯国际等大陆晶圆代工厂降价抢单，一时“哗然”；然而现实却把大肆鼓吹的媒体脸“打肿”了。
2025年2月11日晚，国产晶圆代工龙头中芯国际发布2024年第四季度财报，销售收入再创新高达22.07亿美元，环比增长1.7%，毛利率为22.6%，环比上升2.1个百分点。
从全年来看，2024年全年收入586.8亿元，首次超过80亿美元，比上年大涨27.0％，创新纪录；其中全年毛利率18％；2024年利润36.0亿元，比上年减少45.4％，主要是由于2024年投资收益、资金收益下降。进一步巩固了全球第二大纯晶圆代工厂地位。（注：排名第二的三星非纯晶圆代工厂，主要为自产自销。）
而破除所谓“降价抢单”最直接的就是：中芯国际2024年随着季度营收的提高，其毛利润率也在步步高升。中芯国际2024年第一季度的营收为17.5亿美元，第二季度为19.01亿美元，第三季度为21.7亿美元，第四季度则达到了22.07亿美元；同时，其毛利率也从2023年第四季度的16.4%，到2024年第三季度的20.5%，再到第四季度的22.6%。
这充分说明，中芯国际不断扩大产能，抢占市场的方式并非一味通过降价，而主要通过技术的进步以及成本的优化。
另外，值得特别一提的是，在产能方面，中芯国际在2024年的资本开支达到73.3亿美元（折合535.7亿元），年底月产能折合8英寸标准晶圆为94.8万片，年度出货总量更是超过了800万片。最重要的是，其年平均产能利用率也达到了85.6%。这充分一方面显示了中芯国际高效的运营能力；另外也说明市场需求的强劲，尤其是中国市场。
从中芯国际各地度收入来看，2024年第四季度中国区收入占比将近9成，而且对比过去几个季度数据来看，中国去收入占比逐步提升。
这既是由于美国制裁，国产半导体厂商晶圆代工需求激增所致；同时也是由于中芯国际现已具备14nm量产能力，并计划在2025年底前提升至7nm工艺。预计在接下来的2-3年，由于更多国产化需求的释放，中芯国际中国区的收入还将进一步上升。如最近台积电断供大陆14/16nm晶圆代工，这必将推动更多订单流向中芯国际，预计其2025年营收增长30%以上；业内预计，2025年14nm工艺产能预计占全球市场份额的8%，较2024年提升3%。
另外，从以上报表可知，中芯国际2024年第四季度按应用分类，收入占比分别为：智能手机24.2%、计算机与平板19.1%、消费电子40.2%、互联与可穿戴8.3%、工业与汽车8.2%。
值得注意的是，智能手机的需求相对稳定，而电脑类的一年内占比从30.6%下降到19.1%；但其他消费电子占比从2023年第四季度猛涨到2024年第四季度的40.2%；这说明手机和PC之外的消费电子在国家政策补贴之下，市场需求有了明显的回升。当然，汽车相关芯片产品虽然占比不到10%，但从2023年以来，占比也在稳步提升。
而我们知道，智能手机和PC类产品对芯片制程要求较高，其他消费类和汽车及工业产品芯片以传统制程为主。因而，综合中芯国际营收和产能利用率等以数据，也说明传统制程芯片并未产生严重的“过剩”。
这从中芯国际产业链人士透露的信息也得到了进一步的证实。根据产业链人士反馈：28nm和40nm节点的产能并没有出现供过于求的局面，反而处于供不应求的紧张状态；尤其是在汽车电子、物联网、智能硬件等领域，28nm和40nm制程的需求持续增长。
因此，此前海外部分国家和地区及其媒体鼓吹所谓“中国成熟制程芯片产能严重过剩”，纯粹是子虚乌有；其真实目的，在技术和产能上竞争不过，就开始对中国半导体产业进行“污名化”。值得警惕！
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