原创 StartupBoy 2025-02-11 13:44 广东
新一代风投势力正在形成
最近这几年，VC 行业比较明显的两个趋势里，一个是一大波 Solo VC 在崛起，这块我之前做过一些介绍，比方说《单只基金募集超 10 亿美金，Solo VC 正逆势增长》以及《一份最受欢迎的顶级 VC 排名，3 位 Solo VC 进入前十》。
另一个趋势就是往大的规模方向发展，VC 募集的规模越来越大，像 a16z、General Catalyst 以及 Thrive Capital 等，即使在市场没有那么好的情况下，最近募集的基金规模也都非常庞大，而且市场的资金越来越多的向这些大 VC 集中。
根据 Pitchbook 去年底的一份统计数据（如下图），2024 年，仅 9 家 VC 募集的资金就已经占据了全行业超过 50%的资金，而前 30 大 VC 募集的金额达到了 75%，这意味着其它约 1 万家 VC 需要在剩余 25%的资金里进行竞争。
但从去年开始，VC 行业的另一个趋势也在快速涌现，那就是一大波投资人纷纷离开之前的 VC，并创立比较小但更加垂直专注的 VC，上面的两个趋势我在去年底也简单做过介绍《募集近 84 亿美金，两家 VC 开始了更小与更大两个方向的探索》。
不过投资人离开之前机构创立小 VC 的这个趋势正在加速，根据 TC 的一个统计，过去一年，已经有数十位大机构的合伙人离开，比方说 Sequoia 非常资深的合伙人 Matt Miller 去年底宣布离开并打算创立一只专注于欧洲的基金， 他 2012 年加入 Sequoia，主导投资了像 DBT Labs、Confluent 和 Grafana 等公司；
a16z 的 Michelle Volz 在去年 12 月份离开，她在 a16z 帮助创立了 American Dynamism 的垂直行业；在 Lux Capital 担任多年合伙人的 Bilal Zuberi 也宣布离开，并打算创立专注于早期的 VC。Lightspeed 的两位合伙人 Alex Taussig 和 Nicole Quinn 也相继离开。
同样在去年离开了 a16z 的合伙人 Kristina Shen 和离开了 BVP 的 Ethan Kurzweil 以及离开了 Index 的 Mark Goldberg 一同创立了新的 VC Chemistry，他们算是这波小 VC 趋势的一个典型代表（当然这里的小是一个相对的概念，像 Chemistry 首期规模 3.5 亿美金其实也不小了），关于 Chemistry 的详细介绍看这里《募集近 84 亿美金，两家 VC 开始了更小与更大两个方向的探索》。
Sarah Guo 的 Conviction 也差不多，两周前 Conviction 正式宣布完成了第二只基金的募集，这期基金的规模为 2.3 亿美金，比之前传的 2 亿美金多了一些《Sarah Guo 第二只基金 2 亿美金，前红杉合伙人 Mike Vernal 加入》，同时 Mike Vernal 也正式确认了加入 Conviction 担任第二位 GP。
Mike Vernal 在一篇文章里说，我们正经历着有生以来（或许是任何人有生以来）最激动人心的技术变革，我们正处在拥有无限智能供应的边缘，我们实际上可以将电力直接转化为智能。
这样的机会很难忽视：
我认识 Sarah Guo 已经很多年了。她是最聪明、最努力、最有连接力和备受尊敬的投资人之一。创始人们都非常喜欢她。
在过去的两年里，她和 Conviction 团队建立了近年来最令人兴奋的新公司之一。在短短两年时间里，他们已经与Harvey、Mistral AI、Sierra、Cognition、HeyGen、Cartesia 等公司建立了合作。这成绩相当不错。在短时间内，Sarah 和 Pranav 已经成为 AI 原生公司首选的合作伙伴。
他说他们在 Conviction 正在打造一个小而精干的团队，深刻理解正在发生的技术革命，可以作为核心建设者之间的连接者，并且拥有耐心、独立性和信念，以极其长远的视角看待未来。
Sarah Guo 在提到这第二只基金时说，整个募集过程比第一只基金更加顺利。“我们两次募资的过程都很顺利，但做第一只基金时，投资人会质疑个人投资能力是否与大型 VC 平台的背景密切相关。而这一次，已经没有太多这样的疑问了。”
Chemistry 和 Conviction 在很多地方都有点类似，都希望保持一个比较小的团队，Chemistry 目前团队 5 个人，Conviction 目前加上 Mike Vernal 也是 5 个人，基金保持相对较小的规模，投资领域或者阶段更加专注，都更强调个人关系和创始人支持，更类似 Benchmark 和 USV 的机制。
新一代风投势力正在形成
Chemistry 联合创始人 Kristina Shen 认为，新一代风投势力正在形成。而除了 Conviction 和 Chemistry 外，最近这波小 VC 趋势正在加速，并且给我的感觉是有点百花齐放，因为大家都有自己非常特定的专注领域，特别是 AI 的各个细分领域。
仅我最近关注到从之前大机构离职并已经成立或即将成立的比较有代表性的新 VC 就已经有至少 9 只，并且都属于专注在早期阶段和特定领域的小 VC，包括了一只专注于投资中国 AI 出海的美国本土投资机构……
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