投资要点： 多策略选股策略 多策略选股组合1月绝对收益-2.93%，相较于中证全指指数月度超额收益-0.46%。策略1月在四个子策略中推荐在价值选股策略、成长选股策略组合上赋予较高权重。 价值选股策略 1月价值选股策略绝对收益-1.26%，相对国证价值指数超额收益1.15%。将策略拆解为单一PB-ROE因子以及分别叠加四个单一因子的5种情况，12月份四组叠加单一因子的策略中叠加成长因子的策略表现最佳，月收益0.49%，相较于国证价值指数月度超额2.96%。 高质量选股策略 高质量选股策略1月推荐20只股票，持仓主要集中在食品饮料行业，合计7只股票，权重占比约46%。1月，高质量选股策略绝对收益-4.28%，相对中证全指超额收益-6.03%。历史表现中，相对于中证全指指数自2012年初 至2025年1月27日年化超额收益13.53%，信息比为0.70。 出清反转策略 2025年1月选出煤炭行业，并在其成分股中选入10只支股票。1月策略绝对收益-4.58%，相对中证全指超额收益-2.15%。自2015年1月5日截至2025年1月27日，出清选股策略相对于中证全指指数年化超额收益8.83%，信息比为0.44。 “红利+”优选股票策略 2025年1月绝对收益-1.94%，相对中证全指超额收益0.55%，相对红利收益指数超额收益0.93%。自2015年1月5日截至2025年1月27日，策略年化绝对收益14.31%，相对中证全指超额收益12.41%，信息比为1.26，相对红利指数的超额收益为6.855%。 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；过往业绩不代表未来表现；历史规律总结仅供参考，或不会完全重演。
