发生了啥？
进入2025，港股一骑绝尘。
过去一个多月，DeepSeek的横空出世点燃了科技题材，恒生科技指数大步迈入了技术性牛市。
不过今天，港股则经历了一番疯狂刺激的“过山车”。
午后，恒生科技指数盘中一度涨超4%，突破去年10月7日高点，创2022年2月来新高。
但尾盘行情突变，截至收盘，恒科指收跌0.87%报5235点；恒指、国指分别收跌0.2%、0.69%。
大型科技股也在强势猛攻后回落分化。快手收涨超6%，百度、哔哩哔哩涨超5%。
阿里巴巴一度大涨超9%，盘中创出最近两年多新高。据悉，阿里蔡崇信最新确认了阿里与苹果的合作。
不过收盘，该股涨幅收窄至2.55%，腾讯回吐盘中4%的涨幅收跌，小米跌近5%，京东跌近3%。
今年来，港股上涨势头凶猛，恒生科技指数年内升幅一度超20%，领涨了全球主要股指。
不过在今天行情突变之后，港股被俄罗斯股指反超。
目前，俄罗斯RTS指数年内涨19.26%，恒科指累涨17.17%。
数据截至2025年2月13日港股收盘
华尔街的“DeepSeek共识”
科技风暴之下，全球投资者开始价值重估中国资产。外资投行也纷纷发起了对中国市场吸引力的根本性反思。
眼下，华尔街的“DeepSeek共识”：中国技术性牛市还将延续。
近期包括摩根士丹利、摩根大通和瑞银、高盛、美银在内的多家投行预计，DeepSeek推动下，中国股票将延续上涨态势。
高盛最新表示，AI的投资机会正在从基础设施层面转向应用层面。全球股市迎“下一个大轮动”，从Mag 7、美国科技股转向中国机器人。
高盛报告指，中国政策落实推出，基本预测下MSCI中国今年底将有14%潜在收益，同时还点名20只受惠DeepSeek的港股。
包括腾讯、阿里巴巴、网易、京东集团、百度、快手、商汤、金山云、微盟、哔哩哔哩、小米、金山软件、第四范式、美图、金蝶、地平线机器人、中国软件国际、阅文集团、万国数据及心动公司。
美银认为，DeepSeek可能成为当前中国股市的“阿里IPO时刻”，这可能成为中国股市的转折点。
该行称，DeepSeek将改变全球AI生态系统。
中国AI发展的“圣杯”不一定是“同类最佳”，而是“足够好”以支持中国的大规模AI应用并推动中国的生产力增长和经济增长。
DeepSeek证明了中国的私营部门仍然具有创新能力和竞争力，它也显示了中国在AI领域持续进步的可能性。
摩根大通指出，今年中国互联网板块的资金呈现净流入，在DeepSeek引发轰动后资金流入激增。
该行认为，未来几个月亚洲存在机会窗口，中国市场的又一波阶段性上涨将带来上行空间。
港股未来行情怎么走？
随着中美科技预期差收敛，港股科技资产则有望迎估值重塑。
华泰证券称，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键。
DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力。
不过银河证券也指出，短期内，DeepSeek热潮和春节消费数据超预期促使投资者情绪更加乐观，带动港股估值提升。
但美国对中国加征关税或降低投资者的风险偏好，且美联储降息放缓背景下，港股流动性受压制。
中长期看，港股行情仍取决于基本面情况，随着新质生产力发展和国内促消费政策实施，港股公司盈利预计稳中有增。
展望未来，港股预计震荡上行，配置方面：
第一，科技板块依然具备较高投资机会。特朗普当选后，科技方面中国国内自主可控逻辑的重要性提升。
第二，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨。
第三，在海外不确定因素扰动下，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。
