近期A股市场迎来新热点，华夏基金和国泰基金推出国内首批自由现金流ETF。这种ETF主要投资于自由现金流充沛的公司，相比净利润，自由现金流更能反映公司的真实经营状况，也更能帮助公司稳健应对市场波动，并具备分红潜力。美股市场已有成熟的自由现金流ETF，如Pacer公司的“现金牛ETF”（COWZ），通过选取罗素1000指数中自由现金流收益率最高的公司，实现了优异的市场表现。美银的研究表明，自由现金流ETF长期表现超越标普500指数，且不依赖于“七巨头”的重仓，能攻能守，玩法多样。

💰**自由现金流ETF的定义与优势**: 自由现金流ETF，即投资于一篮子自由现金流充沛的公司的股票基金。相比于净利润，自由现金流更能真实反映公司的经营状况，提高公司应对市场波动的能力，并增加分红的可能性。

📈**美股自由现金流ETF的成功案例**: 美国Pacer公司的“现金牛ETF”（COWZ）通过选取罗素1000指数中自由现金流收益率最高的100家公司，在2022年美股大跌中逆势上涨，验证了自由现金流策略的有效性。

🎯**美银对自由现金流ETF的亮点总结**: 自1999年以来，自由现金流ETF的表现大幅超越标普500指数，即使不重仓“七巨头”，也能跑赢大盘。自由现金流策略既可以用来选择防御型公司，也可以用来选择成长型公司，玩法多样。

最近A股市场有点热闹，华夏基金和国泰基金推出了国内首批自由现金流ETF。

什么是自由现金流ETF？

简单来说，自由现金流（Free Cash Flow, FCF）就是一个公司在扣除了运营成本和资本支出后，剩下的“真金白银”。自由现金流ETF，就是把一堆自由现金流充沛的公司的股票打包在一起，形成一个基金。

为什么要关注自由现金流？

更真实：相比净利润，自由现金流更难被“美化”，更能反映公司的真实经营状况。更稳健：自由现金流多的公司，更有能力应对市场波动，也更有可能分红！潜力股：过去十年，A股自由现金流回报高的公司，股价表现都很亮眼！

美股有没有类似的ETF呢？

当然有，而且还不少！在《ETF全球投资第一课》这本书里，就专门提到了美国Pacer公司，它家的“现金牛（Cash Cow）ETF”系列可是响当当的，其中最出名的就是COWZ！

COWZ的秘诀就是从罗素1000指数里，挑出自由现金流收益率最高的100家公司。2022年美股大跌，COWZ却逆势上涨，可见自由现金流策略的厉害之处！

美股自由现金流ETF哪家强？

别急，这就给大家扒一扒！美银最近出了一份研报，专门研究了美国的自由现金流ETF，信息量超大！

美银眼中的自由现金流ETF亮点：

表现好：自1999年以来，自由现金流ETF的表现大幅超越标普500指数！不靠“七巨头”：即使不重仓“Magnificent Seven”（亚马逊、苹果、微软、特斯拉、谷歌、英伟达、Meta），也能跑赢大盘！能攻能守：自由现金流策略既可以用来选防御型公司，也可以用来选成长型公司。多种玩法：除了自由现金流收益率，还可以看自由现金流利润率、自由现金流增长率等指标。

美银列出的主要美股自由现金流ETF大比拼：

总结一下：

美股的自由现金流ETF种类丰富，各有千秋。如果你看重稳健，可以考虑VFLO和COWZ；如果你追求成长，可以考虑COWG、GARP和QGRW；如果你希望费用低廉，可以考虑JQUA。

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你对世界的认知，用ETF来证明

本文来源：二套房研究员，原文标题：《红利Plus？聊一聊美国最值得关注的自由现金流ETF》