花旗认为，DeepSeek的崛起推动了小型化模型即边缘AI的推广，对中端GPU和AI加速器的需求将增加，而联发科凭借云边协同布局和ASIC技术优势将成为核心受益者，预计到2026年将获得超过20亿美元的云服务提供商AI加速器的业务收入。
随着DeepSeek对AI行业的冲击波持续蔓延，会对相关供应链带来怎样的影响？谁将最能从中受益？
在2月9日发布的研报中，花旗分析师Laura Chen的团队表示，DeepSeek的出现推动AI技术的低成本化和边缘化，将重塑半导体行业格局，而联发科凭借云边协同布局和ASIC技术优势，将成为半导体行业的核心受益者。
与GPT-4等成熟模型相比，DeepSeek在成本效益上更具吸引力。即使是范围较小的设备（如PC），也可通过模型压缩技术实现推理。
报告介绍称，DeepSeek是一个具有6710亿参数的大型语言模型，其基于预训练的开源模型（如LLaMA）进行改进和微调，推出了多个精简版本（参数从15亿到700亿不等），降低了对硬件资源的要求，使其能够在资源受限的设备（如PC）上运行。
这意味着，DeepSeek的出现推动了AI技术更加普及和高效，其崛起将推动小型化模型即边缘AI的推广，使云端和边缘处理的混合AI模型被认为是AI未来的发展方向——在保持云资源效率的同时，提高设备的本地响应能力。
花旗认为，随着AI技术的普及，对中端GPU和AI加速器的需求将增加，这将为半导体行业带来新的投资机会。在AI的ASIC（专用集成电路）领域中，联发科是首选的中国台湾ASIC公司。
报告表示，联发科在云AI和边缘AI领域都有良好的布局，预计该公司在2026年将获得超过20亿美元的云服务提供商（CSP）AI加速器的业务收入，并且其智能手机和PC业务中超过20%的SoC（系统级芯片）将支持AI功能。
此外，报告预计，在微软的支持下，联发科与英伟达合作开发的GB10芯片明年会有更大的增长空间。因此，花旗对联发科给予“买入”评级，目标价价为新台币1800元。
编辑/danial
