在Deepseek事件的催化下，AI链继续成为市场主角，为什么说继续，因为在节前，字节算力、字节端侧、机器人等就已经在发力，目前AI应用的炒作已经不局限于传统的AI应用炒作，已经扩散至智驾线，以周四比亚迪涨停作为标志事件。
从情绪指标的角度看，AI相关概念情绪似乎已经处于高位，上面第一张图是券商常规统计的板块拥挤度，TMT大类近一年成交额占比分位数已经达到100%，而第二张图是我自己创作的情绪指标，以人工智能指数（885728）为基础，目前也处于高位，且处于下降的通道。
当AI持续成为市场焦点的时候，地产、零售为代表的顺周期与之形成了鲜明对比，情绪已经跌入谷底。以房地产为代表，券商统计的房地产近一年成交额占比分位数已达0.8%，而我自己统计的房地产情绪指标也已经跌破20%分位数，所以对于大部分顺周期板块，市场已经没有太多预期了，因此，只要有边际增量信息，就很容易推动股票上涨，而这个东风可能就来自两会。
对于两会的经济议题，去年12月9日中央政治局会议已经定调，（1）首提“加强超常规逆周期调节”，货币政策定调改为“适度宽松”（上一次还是2008年，2011年之后是“稳健”），财政政策定调由“积极”改为“更加积极”（此前仅有2020年7月政治局会议）；（2）首提“稳住楼市股市”；（3）首提“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”；多次强调预期管理等等。
2024年12月11日~12日的中央经济工作会议进一步强调2025年消费的重要性，排名前五位的分别是提振消费、科技创新、经济体制改革、对外开放、防范化解重点领域风险。
而从近期召开的地方两会，可以看出消费主要集中在扩围实施“两新”政策、提振消费专项行动、首发经济、银发经济和扩大服务消费等，因此，在低预期的加持下，两会前后，地产、零售等顺周期板块值得期待。
@雪球创作者中心 @今日话题 $上证指数(SH000001)$ $房地产ETF(SH512200)$ $零售(BK0058)$
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