摩根大通交易员认为美国1月非农就业数据需恰到好处，新增岗位低于15万或超过23万都会给股市带来压力。经济学家预计新增岗位将达17.5万，摩根大通经济学家预计为15万。标普500指数今年上涨，美国股市年初表现落后。Tyler团队看多美国股市并建议逢低买入。

💼摩根大通交易员称就业数据影响股市

📈新增就业岗位数影响股市走势

📉就业市场降温或拖累消费支出

📊标普500指数今年上涨但美国股市年初落后

来源：智通财经

摩根大通表示，周五晚些时候将公布的美国1月非农就业数据必须恰到好处——既不太热，也不太冷——美国股市才能继续上涨。Andrew Tyler领导的小摩交易部门表示，如果新增非农就业岗位低于15万，股市就会走低，而如果新增非农就业岗位超过23万，也会给股市带来压力，因为这将增加美联储不得不加息的押注。

他们表示，在区间低端，风险在于就业市场降温速度快于预期，这将拖累消费支出。他们预测，低至11万的报告将使标普500指数下跌1.5%，因为这表明围绕全球贸易的担忧正以比预期更快的速度渗入美国经济。

经济学家普遍预计新增非农就业岗位将达17.5万。摩根大通经济学家预计，新增非农就业岗位将达15万个，低于预期的平均水平，也低于上月的25.6万。

标普500指数今年迄今已上涨3.4%，不及MSCI不包括美国在内的全球指数4.9%的涨幅。在经历了两年多的强劲反弹后，美国股市在2025年初表现落后，原因是人们担心大型科技公司的估值过高，以及特朗普贸易政策带来的不确定性。

Tyler的团队仍然“从战术上看多”美国股市，并建议逢低买入，以持有更长期的观点。该团队表示：“我们认为，招聘将继续加速，最终将失业率降至4%以下，对支出产生类似的积极影响，推动实际GDP增长超过3%，从而提振收入。”

编辑/jayden