花旗发布美国股市主题投资策略报告，指出尽管市场面临高利率、AI投资质疑和关税等多种风险，但成长型主题依然表现强劲，预计2025年将继续引领市场。报告强调，美国股市虽经历波动，但整体仍小幅上涨。在股票和主题层面，成长股表现优于价值股，成长型主题也优于周期型和防御型主题。为应对市场波动，花旗建议平衡配置，结合成长型、周期型和防御型主题。同时，花旗调整了主题投资组合，用共和废品处理替换了爱迪生国际，并建议投资者保持耐心，关注增量阿尔法机会。

📈成长型主题引领市场：花旗认为，尽管面临多种风险，成长型股票和主题的表现优于价值型股票以及周期型和防御型主题，预示着2025年成长型主题将继续主导市场。

⚖️平衡配置应对波动：鉴于宏观经济和政策的不确定性，花旗建议投资者采取平衡的投资策略，将成长型主题与周期型和防御型主题相结合，以应对市场波动。

♻️投资组合调整：花旗对主题投资组合进行了调整，用共和废品处理(RSG.US)替换了爱迪生国际(EIX.US)，看好共和废品处理未来两年的ROE改善潜力及其低市场贝塔值。

🎯关注增量阿尔法：花旗建议投资者在市场行情明朗之前保持耐心，不要盲目追求多元化的投资风格，而是应专注于寻找能够带来超额收益的增量阿尔法机会。

来源：智通财经

花旗发布美国股市主题投资策略报告，强调尽管市场面临多种风险，但成长型主题依然表现强劲。花旗强调，2025年成长型主题继续引领市场走向。

花旗表示，由于高利率、人工智能(AI)巨额投资遭受质疑以及关税问题，美国股市在1月份经历了相当大的波动。不过，整体而言，美国股指仍小幅上涨。

从表面上看，这些风险似乎确实导致了股市风格切换。纳斯达克100指数 (.NDX.US)落后于标普500指数 (.SPX.US)，罗素1000指数正在引领成长股。然而，仔细观察股票和主题层面的市场行为，花旗发现成长股实际上表现不错。在等加权的基础上，美国成长型股票的表现优于价值型股票，成长型主题表现优于周期型和防御型主题。市值加权指标的表现因七大科技巨头的影响而有所不同。

由于宏观经济和政策的不确定性，花旗预计今年一季度甚至上半年市场都会出现波动。为了应对市场波动，花旗主张平衡配置，将成长型主题与周期型和防御型主题相结合。

尽管市场波动，但花旗的主题投资组合(Thematic 30)整体表现良好。花旗对主题投资组合进行了调整，用共和废品处理 (RSG.US)替换了爱迪生国际 (EIX.US)。花旗认为共和废品处理未来两年的ROE有望改善，且其低市场贝塔值有利于应对持续的市场波动。尽管爱迪生国际在洛杉矶野火中遭受损失，不过花旗仍予该股“买入”评级。

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总体而言，花旗建议投资者保持对成长型、周期型和防御型主题的均衡配置，以应对上半年的各种风险。花旗还建议投资者在市场行情明朗之前保持耐心，关注增量阿尔法机会，而不是追求更多元化的投资风格。

编辑/jayden