华尔街见闻 02月07日
特朗普关注十年美债收益率,贝森特讲话意味着什么?
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美国新任财政部长贝森特表示,特朗普政府更关注10年期美债收益率,而非美联储的短期基准利率。花旗认为,这可能意味着关税和财政政策将受到限制。较低的通胀和赤字预期有助于降低长期收益率,从而限制关税和财政政策的扩张性。此外,贝森特将降低通胀寄希望于降低能源价格,认为扩大能源供应可以降低通胀,对工薪阶层而言“能源成本是长期通胀预期最可靠的指标之一”。参众两院在财政计划上存在分歧,也为财政政策带来不确定性。

🎯**关注长期收益率:** 特朗普政府将关注重点放在10年期美债收益率上,而非短期利率,此举或暗示对财政和关税政策的潜在约束。

💰**通胀与赤字预期:** 花旗报告指出,较低的通胀和赤字预期有助于降低长期收益率,这将间接限制关税和财政政策的扩张空间。关税政策的实施或将更加谨慎,需平衡财政收入和通胀控制。

🛢️**能源价格与通胀:** 贝森特认为降低能源价格是控制通胀的关键,扩大能源供应被视为降低通胀的有效途径。能源成本被视为衡量长期通胀预期的重要指标。

🏛️**财政政策分歧:** 美国参众两院在财政计划上存在分歧,参议院计划推进包含国防和边境安全支出的财政法案,并通过削减开支抵消,而众议院则坚持单法案策略,这为财政政策的实施带来了不确定性。

花旗认为,贝森特对10年期国债收益率的表述,可能意味着关税和财政政策将受到限制。

当地时间周三,美国新任财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)在接受媒体采访时表示,特朗普政府在降低借贷成本方面更关注10年期美债收益率,而非美联储的短期基准利率。

在被问及特朗普是否希望降息时,贝森特表示:“特朗普总统和我都专注于10年期美债,他并没有施压美联储降息。”

花旗在2月6日的报告中表示,较低的通胀和赤字预期有助于降低长期收益率,这可能会限制关税和财政政策的扩张性。目前关税政策在一定程度上是为推动解决芬太尼问题,未来全面关税政策的实施可能会考虑平衡财政收入与控制通胀的需求。

在财政政策方面,目前美国参众两院在财政计划上存在分歧。参议员林赛・格雷厄姆计划推进一项财政法案,包含国防和边境安全支出,并通过削减开支抵消;延长减税措施将在第二项协调法案中处理。而众议院议长迈克・约翰逊则坚持单法案策略,并认为众议院通过的法案将成为最终方案的基础。

值得注意的是,贝森特在采访时将降低通胀寄希望于降低能源价格。贝森特表示,扩大能源供应可以降低通胀,对工薪阶层而言“能源成本是长期通胀预期最可靠的指标之一”。

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