就业市场仍然强劲
2月5日，美国1月ADP就业人数增加18.3万人，为去年10月以来新高，预估为增加15万人，前值为增加12.2万人。
这份报告似乎再次证实：美国劳动力市场仍在以健康的速度扩张……
与此同时，去年12月份的数据从12.2万大幅上修至17.6万。
尽管整体 ADP 数据超出预期，但内部数据显示情况不平衡。分行业来看：贸易、运输和公用事业以 56,000 个新工作岗位位居榜首，休闲和酒店紧随其后，为 54,000 个，教育和卫生服务增加了 20,000 个。然而，制造业减少了 13,000 个工作岗位。
具体来看：
1月份，商品生产商就业减少了6000人，失业情况为2023年11月以来最严重，而服务业新增就业人数飙升至19万，为2023年7月以来最高水平。
1月建筑业就业人员薪资增速年率中值为5.0%，12月为5.1%；1月制造业就业人员薪资增速年率中值为4.9%，12月为4.5%。
1月建筑业就业人数增加0.3万人，12月增加2.7万人；1月制造业就业人数减少1.3万人，12月减少1.1万人。
1月私营企业新增18.3万个就业岗位，2024年最后一个季度的招聘势头一直延续到1月份，但有一些例外，包括制造业。
ADP首席经济学家 Nela Richardson评1月ADP数据称：
“我们在2025年有一个强劲的开端，但它掩盖了劳动力市场的两极分化。面向消费者的行业推动了招聘，而商业服务和生产领域的就业增长较弱。”
美国1月份私营部门新增就业岗位超过预期，进一步证明就业市场保持稳定，为美联储考虑下一步政策举措提供了时间。未离职工人的工资按年率计算增长4.7%，比去年12月高出0.1个百分点。
ADP 报告是美国劳工统计局将于周五公布的更受关注的非农就业报告的前奏，与 ADP 不同的是，该局包括政府工作人员。市场普遍认为， 1 月份就业人数增加 169,000 人，失业率保持在 4.1%。
这两份报告有时会有很大差异。然而，ADP 表示，它继续扩大薪酬衡量部分的样本量，目前为 1480 万份，而推出时为近 1000 万份。
美联储官员正在密切关注就业形势，考虑是否继续降息。美联储去年将其关键借款利率下调了 1 个百分点，以支持已显示出放缓迹象的劳动力市场。最近，政策制定者在关注华盛顿的关税战以及降息的影响时强调了保持耐心的重要性。
ADP数据公布后，市场对美联储降息基本保持不变。
据CME“美联储观察”，美联储3月维持利率不变的概率为83.5%，降息25个基点的概率为16.5%。到5月维持当前利率不变的概率为60.8%，累计降息25个基点的概率为34.7%，累计降息50个基点的概率为4.5%。
