美国新任财政部长Scott Bessent曾风光无限，但他创立的对冲基金Key Square Capital却遭遇滑铁卢，资产规模从50亿美元骤降至5.77亿美元，缩水近90%。这并非个例，即使是备受瞩目的大型对冲基金也难以保证持久成功。前Millennium高管创立的Taula Capital和Jain Global也面临挑战。历史上，Convexity Capital和Eton Park Capital等大规模对冲基金也难逃关门命运。金融危机后，许多知名对冲基金经理转为家族办公室模式。市场有风险，投资需谨慎。

📉Key Square Capital的陨落：由明星人物Scott Bessent创立的Key Square Capital，资产规模大幅缩水，表明明星光环和早期成功并不能保证对冲基金的长期发展。

💰大规模募资≠高回报：文章列举了Taula Capital和Jain Global等案例，说明即使初始募资规模巨大，对冲基金也可能面临业绩不佳的困境，无法实现预期回报。

🚪历史教训：Convexity Capital和Eton Park Capital的倒闭：曾经辉煌的Convexity Capital和Eton Park Capital最终倒闭，警示行业，大规模对冲基金发行也难逃市场周期和经营风险。

💼转型趋势：对冲基金经理转向家族办公室：Stanley Druckenmiller等知名对冲基金经理关闭基金，转为家族办公室模式，反映了行业的一种趋势，即更加注重长期稳健的投资策略。

美国新任财政部长Scott Bessent风头正盛，却在他最引以为傲的对冲基金上栽了跟头...

数据显示，截至2023年底，Bessent创立的公司Key Square Capital的资产规模已从巅峰时期的约50亿美元骤降至5.77亿美元，缩水近90%。尽管该基金近两年的表现有所回升，但在2017、2018、2020和2021年均出现了亏损。

这家公司是他于2015年离开Soros Investment Management后创立的，凭借其在Soros担任首席投资官的辉煌战绩，Key Square一经成立便筹集到45亿美元资金，一度成为当时最大规模的对冲基金之一。

而Bessent的经历也并非个案。有分析指出，事实上，即便是规模庞大、备受瞩目的对冲基金发行，也难以保证持久的成功。据彭博社报道，去年，前Millennium高级交易员Diego Megia创立了Taula Capital，初始募资50亿美元，后又追加10亿美元。另一位Millennium前高管Bobby Jain为Jain Global筹集了53亿美元，但2023年下半年以来仅上涨0.5%。

历史上，一些大规模对冲基金发行最终也难逃关门命运。例如，前哈佛大学基金会负责人Jack Meyer于2005年创立的Convexity Capital，曾以63亿美元的募资规模创下当时最大对冲基金发行纪录。然而，该基金多年来一直在流失资产，最终于2019年以倒闭告终。

同样，前高盛最年轻合伙人Eric Mindich于2004年创立的Eton Park Capital，虽然一度管理高达140亿美元资产，但最终于2017年因亏损而退出市场。

金融危机后，许多知名对冲基金经理如Stanley Druckenmiller、John Paulson和John Griffin等人也相继关闭基金，转为家族办公室模式。