后市展望： 周一， 市场全天高开低走， 三大指数全线收跌。 早盘市场高开后震荡分化， 沪指偏强， 盘面上看， 市场热点轮动较快， AI 应用端持续活跃， 银行、 电力等红利板块表现较强， 算力硬件板块展开调整， 机器人、 CPO 等板块走弱。 午后指数震荡走低， 截至收盘，沪指下跌 0.06%， 深成指和创业板指分别下跌 1.33%和 2.73%。 个股跌多涨少， 全市场超3400 只股票下跌， 板块方面， 银行、 公用事业、 建筑材料、 煤炭和钢铁等板块涨幅靠前；通信、 电子、 机械设备、 商贸零售和非银金融等板块跌幅靠前。 概念指数方面， 转基因、玉米、 可燃冰、 粮食概念和养鸡等板块涨幅靠前； F5G 概念、 人形机器人、 液冷服务器、共封装光学（ CPO） 和科创次新股等板块跌幅靠前。 值得关注的是， 1 月 27 日， 国家统计局数据显示， 1 月份， 制造业采购经理指数（ PMI）为 49.1%， 比上月下降 1.0 个百分点， 制造业景气水平有所回落。 1 月份， 非制造业商务活动指数为 50.2%， 比上月下降 2.0 个百分点， 仍高于临界点， 非制造业总体保持扩张。1 月份， 综合 PMI 产出指数为 50.1%， 比上月下降 2.1 个百分点， 表明我国经济总体产出继续保持扩张。 龙年最后一个交易日， 市场全天走势分化， 沪指微跌， 创业板指跌超 2.7%。 从资金面来看， 沪深两市全天成交额 1.12 万亿， 较上个交易日缩量 1041 亿。 从国外消息看， 美联储定于当地时间 1 月 29 日公布利率决议， 据 CME“ 美联储观察” ， 美联储 1 月维持利率不变的概率为 99.5%。 从国内消息面看， 六部门联合印发《关于推动中长期资金入市实施方案》 ， 证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》 ， 旨在推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升， 稳步提升投资者长期回报， 为中长期资金入市提供更加便利的渠道。 短期市场或受制于节前资金趋紧影响， 走势有所反复。 往后看， 存量政策效能持续释放、 增量政策落地预期随着“ 两会” 临近逐渐升温， 有望继续提振市场情绪，市场有望延续向上震荡修复路径。 板块选择方面， 建议重点关注银行、 TMT、 有色金属和电力设备等板块。 风险提示： 海外经济超预期下滑， 以及中美贸易摩擦超预期恶化， 导致外需回落， 国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期， 高利率环境使全球经济增速明显放缓， 压缩国内资金面； 海外信用收缩引发风险事件， 可能对市场流动性造成冲击， 干扰利率和汇率走势。
