随着美联储如期在1月暂停降息步伐，市场急迫地想从鲍威尔的发布会上挖掘更多信息，包括但不限于：3月会不会降息、美联储和特朗普到底谁更懂货币政策、如何看待关税影响，以及DeepSeek对美股市场的冲击是否引发货币政策制定者的关注。

从结果来看，除了稍稍安抚了一下被美联储决议吓到的市场，在大多数问题上鲍威尔依然更倾向于使用模糊的语言来逃避。

首先，最受关注的问题依然是美联储何时启动下一次降息。

在发布会上，鲍威尔多次提及“不需要急于调整政策立场”，特别是在去年底累计降息100个基点之后。他也强调，美联储没有预设的政策方向，但如果就业市场突然疲软或通胀大跌，可能会进行降息。

后续鲍威尔又被明确提问“是否考虑3月降息”，他又重新强调了一遍“不必急于放松政策”，同时提到通胀下降正在“以缓慢且有时颠簸的方式”持续进行。

美联储主席表示，今年也是时隔5年的又一次政策框架审查，但2%的通胀目标将会保留。

值得一提的是，由于美联储在1月决议中删掉“通胀朝着2%的政策目标前景”，一度引发市场恐慌。但鲍威尔在发布会上表示，此举只是为了“缩短”决议开头的那段话，并不是为了“发出信号”。

最后，虽然强调不知道“中性利率”在哪里，但鲍威尔也反复表示现在的利率“明显高于”中性利率，给后续的降息留下了一个念想。

没联系过特朗普

作为特朗普重返白宫后的第一场美联储发布会，记者们铆足了劲头想让鲍威尔聊聊美国总统，但一次又一次尝试都无功而返。

鲍威尔在开场就明确表示自己和特朗普“没联系过”，并且不会对美国总统所说的内容作出任何回复或评论，因为“这样做不合适”。

美联储主席也强调：“公众应该相信，我们将继续像往常一样工作，专注于利用我们的工具实现目标，低调地做好我们的工作。”

随着记者们不断用各种角度刺探鲍威尔，他终于强调：“我们不知道关税、移民、财政政策和监管政策会发生什么。我们需要让这些政策被阐明，然后才能开始对它们对经济的影响进行合理评估。”

由于隔壁的加拿大央行在周三决议中大谈“美国关税的影响”，叠加特朗普提名的商务部长卢特尼克也在周三进行任命听证，所以市场也希望让鲍威尔聊聊特朗普政策的影响。

但鲍威尔仅仅表示，美国经济计划的影响“可能性范围非常广，有很多变量，我们只能等一等再看”。

谈DeepSeek冲击

对于本周发生在美股市场上的AI算力股大跌，鲍威尔试图淡化这一冲击带来的宏观影响。

他表示：“对于人工智能，这是股市里的重大事件，对我们来说真正重要的是宏观的发展。这意味着金融条件发生重大变化，并且这种变化在一段时间内是持续的。”