受deepseek的冲击，英伟达在周一交易日暴跌了17%。不少人就纷纷觉得英伟达要完蛋了，直觉上来看，算法优化后，对算力的需求减少，英伟达未来卖卡的预期降低，再加上英伟达由于过去两年过快的涨幅也一直是被上大量杠杠的，所以短期的跌幅也会看着特别吓人。

我认为这是市场过度反应，英伟达依然是ai赛道最具确定性的公司。

1.先来聊聊deepseek，首先他的优化确实很强已经得到了诸多ai大佬的背书，代码也开源出来被复现了。但是他扬言自己只用了560w?，还用的是阉割版H800。实际情况这是在一条已经被别人走通道路上的进一步，属于“站在巨人的肩膀上”。直接拿它跟openai的成本比是没有意义的。

另外训练同一代模型所需算力每隔几个月就会指数降低，有算法的进步，算力的通缩，数据蒸馏等等原因。也就是ai模型本身成本就是一直在降，而deepseek加速了这个过程。

2.本身12月deepseek就已经发了论文，1.20号发的是在这个基础上进一步演化的。当时其实在圈内也有很多赞誉，大科技内部肯定也有专家对其进入深度的研究，意味着大科技的资本性开支已经pricein了。但是微软和meta都纷纷宣布仍然不会停止已有的资本性开支，meta甚至还要加码（非要杠是骗投资人的钱，那就是你对），基于此deepseek带来的影响远没有颠覆几个大科技现有成果的地步，只是降低了中小公司入局ai的门槛。

3.说回英伟达，先谈一个杰文斯悖论，效率的提高反而带来更大的消耗，意思是由于效率的提高导致成本下降，从而导致更多人入局，总需求得以扩张。举个例子，当初还有人断言世界上仅仅需要5台电脑就足够，现在几乎家家都有一台电脑。

整个ai的赛道不会因为deepseek的成果就萎缩，反而会更蓬勃发展，能让更多的小企业入局，所以英伟达需求不够完全站不住脚，受影响的可能是高端芯片的利润率。大公司可以拿deepseek这事作谈判筹码，但是大公司目前根本不可能停下对ai的投入，如果为了省眼下这点钱将来可能整个公司都要被颠覆掉。

最后言行一致别人恐惧我贪婪。

（有的小pink啥都不懂，觉得是deepseek帮他们出了一口美股一直上涨的恶气，这种人就不要来找骂了）