财联社1月27日讯（记者 陈俊兰）2024年基金四季报已披露完毕，公募基金对券商股票的持仓情况呈现出明显分化。整体上看，主动偏股型公募基金对券商股的持仓比例有所下降，而非银金融行业在被动基金中的配置比例则显著提升。
数据显示，非银金融行业总市值占比较2024年三季度的1.75%环比下降至2024年四季度的1.17%。证券板块方面，2024年四季度证券板块公募基金持股比例从2024年三季度末的0.62%下降至0.47%。
广发证券研报指出，券商板块公募持仓下调主要因为继9月份一揽子呵护政策后，阶段性的“政策空窗期”使得资金自非银板块流出。此外，特朗普胜选使得海外通胀走高，而国内持续走低的长端利率加剧了汇率风险。在上述宏观波动以及三季度末证券板块较高的持仓基数影响下，板块配置比例环比下滑。
东方财富进入前十大重仓股
公募基金四季度券商股的持仓情况已披露，Wind数据显示，东方财富新进入前十大重仓股中，共有322家机构持有，合计持股市值为544.17亿元，环比增加145.36亿元，合计股数210756.54万股，环比上升7.28%。此外，中信证券的持仓比例显著提升，合计持股市值为397.44亿元，环比增加92.47亿元，环比增加24129.29万股。
整体上看，除东方财富外，券商A股的持仓仍主要集中在中信证券、华泰证券、国泰君安证券。在公募基金持有券商板块的股票中排名第5-10位个股依次是海通证券、招商证券、东方证券、广发证券、申万宏源。
数据显示，主动偏股公募基金对非银金融行业的持仓占比仅为1.2%，较三季度末下降了0.5%。被动基金对非银金融行业的配置比例却提高至15.7%，较三季度末提升了2.7%，其中证券行业在被动基金的持仓占比达到10.5%，环比三季度末大幅提升了3%。
具体来看，易方达创业板ETF持有东方财富的市值最大，达88.9亿元，持有股份数为34430.3万股。其次为，华泰柏瑞沪深300ETF持有东方财富的市值达56.3亿元；易方达沪深300ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华安创业板50ETF以及华宝中证全指证券ETF等指数基金的持有市值均在30亿元以上。
华夏上证50ETF持有中信证券的市值最大，为53.49亿元。国泰中证全指证券公司ETF持有华泰证券和国泰君安证券的市值最大，分别为13.11亿元和12.25亿元。
中长期资金入市方案利好权益市场和非银金融
从行业整体来看，券商板块在2024年经历了业绩反转和市场环境的改善。数据显示，目前已有23家券商披露2024年业绩，20家净利增速为正。其中，中信证券以217.04亿元的净利拔得头筹，招商证券和银河证券分别以103.67亿元和101.33亿元紧随其后。此外，还有4家券商净利超过十亿，分别为国投证券（25.64亿元）、国元证券（22.85亿元）、东兴证券（14.5亿元至17亿元）、中金财富（11.94亿元），其余16家券商净利低于10亿元。
在政策层面，2024年中国资本市场迎来重大政策利好，股票市场明显回升，券商行业也迎来了新的发展契机。此外，在2025年1月22日，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》落地，强化长期资金入市，随着外部不确定性逐步落地，增量资金接力，市场活跃度有望再回升。
东吴非银团队指出，目前非银金融行业持仓占比和估值分位仍处于历史低位。自2024年9月24日以来，伴随增量政策持续推出，市场交投情绪获得大幅改善，2024年四季度日均股基成交额达到20388亿元，环比三季度提升161%。非银金融行业作为资本市场的重要参与者，2024年四季度业绩或将受益于市场活跃度大幅提升。2025年1月22日六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导商业保险、社保等中长期资金加大入市力度，有望为资本市场注入更多活力，非银板块有望持续受益于资本市场的生态改善。
国金证券研报提到，长端利率低位带来的利差压力是压制保险股估值的核心因素，股市向上反弹带来利润增长，有望驱动保险股阶段性的β行情。在政策积极、流动性宽松带来市场交易活跃的催化下，看好券商板块估值和业绩双提升。
