文章分析了当前市场环境下，社融脉冲回升及基本面改善情况，并提出科技主题和低波红利策略。文章认为对消费板块的悲观情绪可能存在风险，消费板块的投资核心在于估值。在低估值、利率下行和政策催化等有利因素下，消费有望成为2025年的投资主线。同时，文章还对各行业景气度进行了分析，并预测了未来四周表现较优的申万二级行业，并列举了部分行业值得关注的景气度数据，并提示了相关风险。

🌱 社融脉冲回升，春耕行情可期：文章指出社融出现回升迹象，预示着市场可能迎来一波上涨行情，需要密切关注春节后的基本面改善情况。

📊 行业景气度分化，机遇与挑战并存：电子、食品饮料等行业景气度呈上行趋势，而石油石化、房地产等行业则呈下行趋势，投资者需根据行业景气度变化调整投资策略。

🚀 关注未来四周潜力行业：文章基于模型预测，提示关注铁路公路、航空机场等多个申万二级行业，这些行业可能在未来四周表现突出。

💰 消费板块有望成为投资主线：文章认为当前消费板块估值较低，在政策和利率的催化下，消费有望在2025年成为投资主线，投资者可重点关注恒生互联网。

⚠️ 风险提示：文章强调历史复盘仅供参考，市场波动可能影响资产表现，基于模型的定量分析不能代替对上市公司基本面的定性分析，投资者需注意风险。

　　春耕黄金坑，社融脉冲已出现回升，春节归来进一步观察基本面改善情况。赛点2.0第二阶段，政策驱动与主题轮动，科技主题+低波红利的杠铃行情演绎。以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），三大核心条件都适宜的背景下，我们对消费成为2025年一大投资主线不悲观，重视恒生互联网。 　　从整体的行业景气度方面来看，本周电子、食品饮料、纺织服饰、非银金融、银行、公用事业、环保等行业整体呈上行趋势；石油石化、煤炭、电力设备、机械设备、汽车、轻工制造、医药生物、房地产等行业整体呈下行趋势。 　　基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。 　　重视铁路公路、轨交设备Ⅱ、物流、房地产服务、专用设备、房地产开发、航空机场、煤炭开采、中药Ⅱ、医疗器械、电力、电机Ⅱ、炼化及贸易、橡胶、医药商业等申万二级行业。相对于上周，本周主要新增了航空机场和煤炭开采等行业。 　　截至2025年1月26日，重视行业值得关注的景气度数据有： 　　1.机械设备方面：山东杭氧氩气出厂价环比下降12.5%。 　　2.房地产方面：30大中城市商品房成交面积环比下降34.74%。 　　3.煤炭方面：天津港焦炭库存环比上涨5.08%，京唐港主焦煤价格环比下降3.95%。 　　4.医药生物方面：维生素A价格环比下降4.26%。 　　5.公用事业方面：英国天然气期货价格环比上涨5.43%，中国液化天然气市场价格环比下降5.09%。 　　6.电力设备方面：磷酸铁锂价格环比下降0.54%。 　　7.石油石化方面：沥青库存环比上涨35.53%，布伦特原油现货价格环比下降4.28%。 　　8.基础化工方面：苯乙烯价格环比上涨1.56%，精对苯二甲酸产业链开工率环比减少46.07%。 　　风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。