财联社1月26日讯（编辑 李响）近期随着地方两会召开，城投退平台再现新进展。
财联社注意到，不少重点省份在政府工作报告中披露了退平台的最新进度。如内蒙古政府工作报告中出现，“2024年内蒙古政府融资平台压降66.5%，8个旗县隐性债务清零，有望率先退出债务重点省份”等表述，而天津和重庆在政府工作报告中也对退出户数进行了披露，整体上看，重点省份城投融资受限程度更高，披露退平台进度的意愿更强。
自2024年9月25日首次有“退名单”公开征求债权人意见的公告发布以来，城投退平台的门槛降低，为地方压降债务率提供了可参考的退出方式。
据民生固收团队统计，截至今年1月20日，共有37家城投主体发布退平台公告，且在“退名单”公告后，多数发债主体均暂未发行新债，少数发行主体如绍兴袍江经济技术开发区投资发展集团有限公司，其发债募集的资金用途也仍为借新还旧。
值得注意的是，随着化债资金下达叠加最新监管文件对城投退平台上升到退重点省份的指引规范上，不少地方政府“响应热度”很高，不过在业内人士看来，尽管不少重点省份均表态将率先退出重点省份，但实际难度不小。
平安固收分析师刘璐在研报中表示，目前融资平台数量已经压降较多，但转型退出的平台和发债平台比较少，因此融资平台数量压降可能主要是依靠注销和合并，压降的平台也基本是非发债平台。
如河南、甘肃和天津近期分别宣布2024年压降城投数量高达118、94和75个，但据企业预警通统计，三个省份发布退平台公告的企业合计只有4个，与此同时，多数“退名单”主体是区域内相对边缘的主体，以区县级为多，债务结构中债券占比较低。
在中诚信国际团队看来，由于退重点省份后化债支持政策、资源倾斜将减少，区域内城投债的安全垫会削弱，因此预计如重庆、天津等经济发展需求旺盛、近两年化债成效好、城投企业市场化转型进度快的地区，以及部分如内蒙古等经济财政实力较弱、但债务体量小的省份有望率先退出。
“退重点省份后地方投融资的行政性限制将有所减轻，对城投债整体供给提升或将带来一定助力”，业内人士指出。
不过在刘璐看来，2024年债务置换主要落在四季度，而2025年债务置换大概率主要落在上半年，因此置换推动的退平台和退重点省份更多可能落在二季度或下半年。考虑到退出后的城投启动发债也需要时间，因此城投债供给增量或更多落在今年下半年。
