雪球今日话题 01月22日
央妈投放超1万亿,春节前可以投债基吗?
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今日债市表现良好,利率债小幅下行,但长端动能不足,10年国债在1.62%附近震荡。信用债和银行同业存单表现最佳,收益率普遍下行。央行加大14天逆回购投放,净投放2000亿,缓解了资金紧张局面,资金利率继续下行。尽管如此,14天逆回购利率高于10年国债,央行意在保持资金利率在中高水平,打击杠杆和资金空转。此外,今日是加仓债市的时机,可关注债基的“票息效应”,并关注主理人推荐的短期限利率债,享受节后免赎回费及长达10多天的票息收益。

🏦 央行操作:央行今日投放1.15万亿14天逆回购,净投放2000亿,缓解市场资金紧张,但14天逆回购利率高于10年国债利率,显示央行有意控制资金宽松程度。

📈 债市表现:利率债整体小幅下行,但长端动能不足;信用债和银行同业存单表现突出,收益率普遍下行,表明市场对央行操作反应积极。

💰 投资建议:当前是加仓债市的时机,可关注债基的“票息效应”,特别是短期限利率债,例如富国的1-3年国开债E,享受节后免赎回费和长达10多天的票息收益。

1、一段话介绍今天上午的债市?

答:昨天下午我们发完《等待降zhun降息?》后,市场对MLF下调的传闻也进一步发酵,利率债收益率大幅下行。

今天来看,债券表现依然不错,利率债整体小幅下行,不过长端债券在昨天大幅下行后,动能不足,10年国债到了1.62%左右的位置,尬住,整个上午的波动都不超过上下0.5bp;信用债和银行同业存单,则几乎是上周以来,表现最好的一天,高等级信用债和长期限的存单,收益率普遍下行。

这一切,还得感谢,央妈。

我们之前和大家介绍过,本周逆回购到期的量比较大,尤其是今天,到期接近9600亿,是量最大的一天,后面两天就只有小几千亿了,而央妈今天出了1.15万亿多的14天逆回购,净投放2000亿,算上把资金缺口堵上了,今天资金利率继续下行,紧张的局面持续缓解。

有诗云:

年少不知央妈恩,半生糊涂半生人;

门前有车不算富,家中有娘才是福;

央妈本是在世佛,何须千里拜灵山。

但是,有一点大家还是要注意,今天央妈出的是14天的逆回购,价格是1.65%,而10年国债目前在1.62%,依然倒挂。其实今天出7天,按照规则,也是能跨季的,价格是1.5%。

央妈,可能就是有意只负责“温饱”,而不让大家“吃的太撑后又无事生非”,保持资金利率在中高水平,继续打击同业资金的杠杆和过度空转。

......

另外,我们前几天说了,在观察央妈的跨年操作和资金面后,就是加仓的时机,今天,可以看到,表韭纯纯的债也发小车车了,大家可以关注主理人发布的理由。

解释一下,这回主理人的车,延续三天,从今天到周五,这几天大家拿到年终奖啥的之后,都可以瞅瞅,从债基的“票息效应”来看,这周买,节后第一天,7天免赎回费的产品就可以赎回了,而且可以享受到长达10多天的“票息”(不展开解释了),划算。

2、央妈今天干了啥?

答:今天有9595亿的7天逆回购到期,央妈投放了11575亿的14天逆回购,净投放了接近2000亿。

央妈今天继续大额投放14天逆回购,资金面边际企稳,银行间隔夜回购利率1.78%,7天回购利率1.83%,交易所隔夜回购利率接近2.1%。

3、今天谁在买债、谁在卖债?

答:基金、保险买入,银行、券商卖出。

4、银行存单怎么样?

答:资金边际企稳,存单利率多数下行。

5、短债(信用债)怎么样?

答:昨天利率债大幅下行,中高等级信用债今天补涨。

6、利率债怎么样?

答:中短端表现更好,长端几乎没动。

7、今天债基能收蛋不?

①存单指数基金:可以。(1个蛋=1bp=0.01%的收益)

②短债基金:可以。

③其他纯债基金(中长期信用债):可以。

④长期限的利率债指数基金:目前看可以,下午也说不好。

8、今天的投资建议是什么?

前面一直Hold住,今天右侧,可以瞅瞅。

我也跟了,与此同时,今天趁A股回调,表韭量化也发小车车了,大家也可以一并跟。

所有相关的信息,看这里,《从0到1,何跟投一个纯债组合》,在雪球,搜索关键字,“表韭”,即可。

9、表韭纯纯的债。

答:昨天,在信用债走平的情况下,纯纯的债上涨0.03%,继续保持良好的表现。

大家之前在问调仓的事情,除了说过的大成景悦短债是新增的外,这回主理人加仓的短期限利率债,是富国的1-3年国开债E,大家看利率债指数,看持仓中的三个就行了,包括富国的这个E份额,是费率较低、7天免赎回费的品种,交易便利性都是相对最好的。

.....

@雪球创作者中心 @今日话题 @雪球基金

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$表韭纯纯的债(TIAA644013)$ $富国中债-1-3年国开行债券指数E(F021258)$ $富国国有企业债C(F000141)$



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