核心观点 本报告基于EPFR数据库中的SRI/ESG统计口径，对2024年12月不同地区和国家的ESG基金资金流动状况进行月度跟踪与分析，其中股票持仓数据为最新2024年11月数据。 全球ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下的股票型ESG基金总规模为20464亿美元，较上月减少2.39%；资金整体净流出40.21亿美元，其中，大盘成长型和中盘混合型ESG基金净流出最多，分别流出14.52和3.83亿美元，无净流入型ESG基金；行业主题ESG基金中，房地产、基建、工业主题ESG基金实现资金净流入，其余行业主题ESG基金资金均为净流出。债券型ESG基金总规模为7042亿美元，资金净流入14.05亿美元，公司债型、混合债型、主权债型基金资金分别净流入28.82亿美元、净流出12.93亿美元和净流出1.76亿美元。 发达市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为18668亿美元，规模较上月减少2.60%；资金净流出41.28亿美元。债券型ESG基金总规模为6678亿美元，资金净流入20.65亿美元。 新兴市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为1797亿美元，规模减少0.15%；资金净流入1.07亿美元。债券型ESG基金总规模为364亿美元，资金净流出6.60亿美元。 中国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为137.21亿美元，规模减少2.24%；资金净流出2.62亿美元，净流出规模有所降低；行业配置方面，股票型ESG基金配置比例前三的行业分别为周期消费、金融和信息技术，配置比例分别为25.26%、23.07%、21.57%，当月增配幅度较大的行业为信息技术和必选消费，减配幅度较大的行业为周期消费。债券型ESG基金总规模为3.12亿美元，资金净流出0.08亿美元。 美国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为5706亿美元，规模减少2.83%；资金净流入4.58亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前三的行业分别为信息技术、金融、周期消费，配置比例分别为37.19%、14.23%、12.09%，本月增配幅度较大的行业为周期消费、必选消费和金融，减配幅度较大的行业为医药、信息技术和材料。债券型ESG基金总规模为1151亿美元，资金净流入1.29亿美元。 日本ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为282.72亿美元，规模减少1.94%；资金净流出2.78亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前四的行业分别为工业、周期消费、金融和信息技术，配置比例分别为23.18%、17.97%、17.16%和16.79%，本月增配幅度较大的行业为金融和周期消费，减配幅度较大的行业为信息技术和医药。 风险提示：(1)ESG投资受到清洁能源政策和公司治理规定的影响，节奏具备一定不确定性；(2)海外地缘问题导致的资金净流动，与ESG标签属性关联有限；(3)本文仅对历史资金流动情况进行复盘梳理和即时跟踪，不构成对未来相关行情预测。
