财联社1月21日讯（记者 周晓雅）在管产品去年斩获主动权益基金业绩前十，多位绩优基金经理披露最新持仓。
1月21日，雷志勇管理的大摩数字经济、王晓川管理的银华数字经济，以及雷涛、陆阳、揭诗琪共同管理的德邦鑫星价值披露2024年四季报。在上一季度，3只产品的股票仓位环比持平或出现下降，股票仓位下降最多的1只减少了20个百分点左右。
上述产品中，大摩数字经济将中际旭创加仓至头号重仓股；德邦鑫星价值也加仓中际旭创，同时还将寒武纪重仓股第1；银华数字经济的重仓股中过半数发生变动。
亮眼业绩的表现下，规模大幅增长成为3只产品共同趋势，这也意味着产品管理的难度也出现变化。展望后期，上述基金经理对AI算力、AI应用的观点各异。
股票仓位的持平与下降
雷志勇管理的大摩数字经济在去年以69.23%的收益位居主动权益基金年度业绩榜单的首位。截至去年底，该基金的股票仓位为82.86%，与三季度末保持一致。
而去年取得50%的净值回报，银华数字经济去年四季度的股票仓位稍有下调至80.79%。已接近该基金合同约定为80%最低股票仓位水平。
作为一只灵活配置型基金，德邦鑫星价值去年四季度的股票仓位的下滑最为显著，从三季度末的九成以上，降至75.45%。
从规模来看，截至去年底，大摩数字经济的规模为33.79亿元，一年之内规模增加了31.83亿元，增幅超过16倍。仅在去年四季度，该基金规模就增长了16亿元以上，期间被净申购2561.78万份。
类似的规模增长也发生在其他绩优基金。王晓川管理的银华数字经济，规模也从2023年底的0.2259亿元增至9.1亿元。
雷涛、陆阳、揭诗琪共同管理的德邦鑫星价值在去年同样出现规模的大幅攀升，截至去年底规模为6.66亿元，较2023年底增加了6.38亿元，增幅在22倍以上。去年四季度被净申购3.83亿份。
头号重仓股：中际旭创、达梦数据、寒武纪
截至去年底，生益电子和水晶光电新进大摩数字经济的前十大重仓股，分别排第5、第10；天孚通信、工业富联则退出前十大重仓股行列。
中际旭创仍是该基金的第一大重仓股，持股数环比增加87.43%至176.56万股；跟随其后的是沪电股份、新易盛，分别增仓至540.34万股、182.46万股。
中际旭创也在去年四季度得到德邦鑫星价值的加仓，但在重仓股中的位置由第1降至第3。
整体来看，寒武纪四季度被该基金加仓至第一大重仓股，持股数为6.59万股，环比增加580.96%。
事实上，寒武纪此前在2024年一季度新进该基金重仓股行列，二季度短暂退出后，2024年三季度再次进入重仓股中，排名第4，随后一个季度，寒武纪在该基金的重仓股排名迅速提升至第1。在去年四季度的加仓期间，寒武纪股价翻倍，区间累计上涨173.06%。
整体来看，股票仓位下滑的同时，德邦鑫星价值的持股集中度也有所下滑，前十大重仓股的合计持仓占基金净值的比重由68.56%降至52.89%。
银华数字经济截至去年底的前十大重仓股依次是达梦数据、九号公司、豆神教育、道通科技、兆易创新、传音控股、中兴通讯、移远通信、中国电信、中国联通。相较于三季度末，有6只重仓股改变，剩下4只个股中，九号公司的持股数增幅最显著，增加超百万股，增幅超40倍。
展望后期：看好AI算力、AI应用
雷志勇表示，展望2025年，从对产业的跟踪来看，IT基础设施尤其是智算受益于全球AI投资持续投入拉动景气度有望维持向好；同时AI云端算力和大模型能力的不断增强则为AI应用如端侧AI等场景创新打下基础。
因此，雷志勇看好智算基础设施以及AI应用在未来的投资机会，将在上述方向继续挖掘质地和股价匹配的公司。
王晓川也看好人工智能板块在2025年的表现。他提到，目前，人工智能是全球科技最大的浪潮，每一轮大的产业浪潮都会诞生一批牛股，2023—2024年，受益于全球人工智能基建投资，涨幅较大的股票集中在算力产业链。
“从产业周期的角度看，我们认为AI终端/AI应用/AI+是未来诞生牛股的方向。”他表示。
管理德邦鑫星价值的三位基金经理同样表达对后市的看好，尤其是AI算力领域，他们在季报中提到，该领域将持续保持高景气。
“四季度以来，海外云厂商和国内互联网大厂纷纷上调未来资本开支预期，尤其是以微软、亚马逊和字节跳动为代表的大厂，这是对算力投资景气度的最好体现。”具体来看，他们认为，在算力能力不断升级以及AI推理需求愈发强烈的背景下，新技术路线会有新的产品需求以及国内不断涌现出新的产业链供应商，包括CPO、AEC、电源和液冷等等。
