投资者准备迎接政策大转变。
美国当选总统唐纳德·特朗普将于美东时间1月20日宣誓就职，投资者准备迎接政策大转变。特朗普此前表示，他将在宣誓就职后的“几个小时内”推翻拜登政府的多项行政令。
特朗普表示，他即将签署的行政命令涉及边境安全、能源、联邦政府开支、短视频社交媒体平台TikTok、“多元化、公平与包容”政策等。据多家媒体分析，特朗普将在就职当天签署超过100项行政命令。
特朗普承诺放松监管和减税，这两个优先事项让华尔街感到乐观，而通胀降温和强劲的企业盈利也激发了投资者的乐观情绪。过去一周，标普500指数 (.SPX.US)创下大选以来的最佳单周表现。自去年11月5日总统选举日以来，标普500指数已上涨近5%。
然而，市场的某些领域可能面临风险，因为特朗普政策的不确定性会引发市场波动。
华尔街分析师对“特朗普2.0”时代的赢家和输家进行了预测。
特朗普执政期间赢家
金融
由于投资者押注监管放松和并购活动增加，金融股被视为热门交易。美国最大的几家银行最近也公布利润大幅增长。
高盛首席执行官David Solomon 在财报电话会议上表示：“首席执行官们的信心发生了重大转变，尤其是在美国大选结果公布之后。感觉我们在 2025年迎来了顺风。”
与此同时，摩根大通首席财务官Jeremy Barnum在公布财报后表示，“整体环境的乐观情绪大幅升温。我们现在正处于动物精神旺盛的时刻”。
Gabelli Funds投资组合经理Mac Sykes预计，放松对银行业的监管将成为该行业的催化剂，放松监管将“使银行受益”。
他表示：“(巴塞尔协议III终局提案)对银行业造成10%的冲击，可能会转为中性。”他还补充道，该行业内并购活动的增加将使规模较小的企业能够利用协同效应，而这一结果“被投资者低估了”。
工业
高盛分析师Joe Ritchie上个月表示，在经历了数月的萎缩后，工业部门的信心正在增强。他补充说：“几家公司预计2025年将实现更好的增长……这只是时间问题。”
Ritchie列出了2025年的首选股，包括派克汉尼汾 (PH.US)和GE Vernova (GEV.US)。
Ritchie表示，派克汉尼汾“是一家伟大的公司，经营得非常好……大约三分之二的业务与工业活动有关，大约三分之一的业务与航空航天和国防有关。即使在工业市场面临逆风的时候，它也能表现得非常好。”
航空业
行业领袖和专家预计，新一届政府将为航空业创造有利的环境。
西南航空 (LUV.US)首席执行官上个月表示：“在很多方面都是有建设性的……我认为税收方面的努力是有建设性的。我希望监管环境对行业也更有利。”
美国普盈律师事务所的Charles Donley、 Edward Sauer和Laura Jennings Ochoa表示：“我们预计特朗普政府会支持小型航空公司组建合资企业、合并和/或收购，以更有效地与美国大型航空公司竞争。”
这一观点得到了顶级行业分析师的认同。
Raymond James的Savanthi Syth表示：“考虑到新政府的立场以及一些陷入困境的小型航空公司，现在进行并购的机会更大了......这对行业来说是一个利好。”
科技
由于特朗普计划放松监管并大力投资人工智能，大型科技公司的管理层正在向他示好。
亚马逊 (AMZN.US)创始人Jeff Bezos、 苹果 (AAPL.US) 首席执行官Tim Cook、 谷歌-A (GOOGL.US) 首席执行官Sundar Pichai、 Meta Platforms (META.US) 首席执行官Mark Zuckerberg和微软 (MSFT.US)首席执行官Satya Nadella等科技界领袖都向特朗普的就职活动捐款，这些科技巨头正试图赢得新一届美国政府的支持。
Wedbush分析师Dan Ives预计，科技行业将成为今年的大赢家，并预测大型科技公司将出现“金发姑娘”情景。
Ive表示：“我们预计科技股将在2025年上涨25%，因为华尔街将进一步消化特朗普执政期间白宫放宽监管的情况，更强有力的人工智能计划即将出台，大型科技公司和特斯拉 (TSLA.US)将在2025年及以后迎来金发姑娘情景。”
所谓的“金发姑娘”情景，指的是高增长和低通胀同时并存，而且利率可以保持在较低水平的经济状态。
特朗普执政期间输家
汽车制造商
新一届特朗普政府计划在第一天就推翻拜登政府的电动汽车政策，并威胁征收关税，这对汽车行业构成了风险。
自选举日以来，特朗普威胁要征收一系列关税，包括逐步实施对加拿大和墨西哥进口产品征收25%的关税以及对中国商品征收60%的关税。
对加拿大和墨西哥征收关税将成为美国汽车行业的一大隐患。Evercore分析师Chris McNally对传统汽车板块仍持“相对谨慎”的态度，并警告称，一些大型企业的盈利将受到打击。
McNally表示：“如果对墨西哥征收25%的关税，通用汽车(GM.US)将遭受重创，其每股收益将受到45%至50%的打击。”
通用汽车 (GM.US) 首席执行官Mary Barra曾表示，关税可能意味着汽车价格上涨，甚至可能导致需求更加低迷。
加拿大皇家银行的Tom Narayan认为，特朗普“反复无常”的行为对汽车行业构成了风险，并预计特朗普的关税威胁将“继续对汽车股造成压力”，直到政策变得更加明朗。
折扣零售商
折扣零售商是面临关税风险最大的行业之一，因为该行业严重依赖中国进口。
例如，根据美国银行的Christopher Nardone的分析，Boot Barn Holdings (BOOT.US)销售的产品中近三分之一在中国生产，而25%在墨西哥生产。
美元树公司 (DLTR.US)首席执行官Michael Creedon在公司第三季度财报电话会议上指出，该零售商已经制定了政策以降低与关税相关的风险，包括“彻底淘汰产品”的能力。
建筑业
特朗普承诺大规模驱逐非法移民并征收关税，对建筑业构成风险。
标准普尔全球评级最近在报告中表示：“对加拿大和墨西哥征收更高的关税，以及大规模驱逐非法移民，可能会增加材料和劳动力的成本。”
该团队指出，用于建筑框架的软木通常从加拿大进口，而干墙和水泥成分石膏通常从墨西哥和加拿大进口。
Realtor.com 的高级经济学家Joel Berner也表达了同样的看法，他警告称，成本上升将减缓建筑活动。
Berner表示：“即将上任的特朗普政府的政策肯定会产生影响，因为建筑商在启动新建筑项目方面放缓了步伐。特朗普政府承诺对包括建筑材料在内的进口商品征收关税，并将大规模驱逐非法移民，这将影响建筑商的劳动力。”
特朗普2.0时代来临！如何把握投资机会？打开富途牛牛>美股>投资主题，一眼看清特朗普概念股！
编辑/rice
