欧洲的半导体研发基地
关于2025年的半导体供需情况，日本经济新闻邀请专家按照类型和用途分季度从供应过剩到供应不足5个等级进行了评估。来自生成式AI用数据中心的需求持续增长，而来自EV和手机的需求则继续处于停滞状态……
2025年全球半导体市场仍依赖人工智能（AI）。来自生成式AI用数据中心的需求持续增长，而来自纯电动车（EV）和智能手机的需求则继续处于停滞状态。也有观点认为AI以外的半导体市场真正进入复苏阶段将在10月以后。全球经济愈发依赖AI，更容易被AI投资动向所左右。
日本经济新闻关于2025年的半导体供需情况，邀请专家按照类型和用途分季度从供应过剩到供应不足5个等级进行了评估。回答来自调研公司、分析师及专业商社等11家机构。
专家们纷纷给出乐观预测的是AI用半导体，预计2025年的供需将持续紧张。GlobalNet公司（东京中央区）的武野泰彦社长指出：“美国IT（信息技术）大型企业对AI数据中心的高水平投资将推动市场”。美国微软计划到2025年6月，向AI数据中心共计投资800亿美元。
需求尤其旺盛的是AI运算使用的图像处理半导体（GPU）和临时存储运算结果的高宽带内存（HBM）。据德国Statista等预测，GPU市场规模到2029年将达到目前的4倍，扩大到2700亿美元。HBM市场按照厂商估算到2030年也将扩大到1000亿美元，达到现在的3倍以上。
半导体大型企业美国美光科技表示，2025年出货的HBM目前已经全部售罄，还接到了2026年的订单。该公司首席执行官（CEO）桑杰·梅赫罗特拉表示：“AI半导体的需求非常强劲，2025年仍将供应不足”。美国英伟达也将根据市场扩大，从2025年开始正式供应新款GPU。
由主要半导体厂商构成的世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计在AI用半导体的推动下，2025年的半导体市场将比2024年预期增长11%，达到6971亿美元。
另一方面，汽车及工业设备等AI用途以外的半导体市场复苏缓慢。关于非尖端的运算用半导体和通用存储器的供需，专家们预计1月～3月供需将恶化，4月～6月以后将稳定下来。尽管有三家预测10月～12月供需会改善，但整体而言，给出了很谨慎的预测。
拖累整体市场的是EV用半导体的需求低迷。专家表示，由于EV销售在欧美陷入困境，汽车用半导体的需求直到4月～6月左右将持续恶化。半导体商社表示：“汽车用半导体没有特别短缺”（Ryoyo Ryosan Holdings），并称库存调整仍将继续。
7月～9月供需将开始平衡，但咨询公司KPMG FAS的冈本准认为：“EV用功率半导体的需求要到2026年以后才会真正复苏”。
EV需求的低迷也将影响各企业的战略。瑞萨电子推迟了原定2025年初开展的功率半导体量产计划。瑞士的意法半导体（ST）2024年11月将实现销售额同比增长2成、达到200亿美元的目标的完成时间从2027年推迟到了2030年。
另一方面，占半导体用途4～5成的个人电脑和智能手机的供应过剩将在4～6月得到缓解。由于新冠疫情期间的居家需求触顶回落，2022年以后数字产品的销售下滑。1～3月，智能手机用半导体的库存调整取得进展，加上美国苹果等公司配备生成AI功能的产品需求扩大，普遍认为市场行情向好。
半导体市场整体在7月以后仍缺乏复苏的强劲动力。因为“各国的半导体扶持政策所带来的产能将显得过剩”（半导体商社Restar公司会长兼社长CEO今野邦广）。据业界团体SEMI的数据，2025年～2027年，全球将新建108座半导体工厂。
中国政府预计美国将强化出口管制，正加速半导体的国产化。也有观点指出：“在存储器等领域，中国企业正在进行技术追赶”（SMBC日兴证券的花屋武）。出现了对中国企业增产引发供应过剩的忧虑。
有“工业大米”之称的半导体是全球经济的先行指标，供需改善也将影响广泛的产业。在股市中，半导体相关企业的动向也持续受到关注。
美国特朗普新政府以本国为中心的产业政策及中美对立的走向等地缘政治风险也在加大。全球经济走势若发生变化，以AI为轴心的半导体市场增长情景也有可能崩溃。
本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：向野崚、为广刚、大西绫，36氪经授权发布。
