京东集团股价高开逾4%，主要受其最新版本APP上线“送礼”功能及与微信无缝对接的消息提振。新功能包括“群送礼”趣味玩法，用户可一次购买多件礼物发到微信群，群成员随机抢领。此外，手机等数码产品购新补贴政策落地京东，叠加国信证券研报指出以旧换新补贴政策将持续扩围加码，预计京东将显著受益。中信建投证券预计京东2024Q4收入同比增长9.5%，Non-GAAP净利润达101亿元，净利率同比提升。受益于国补政策，带电品类增速环比提升，家电和电脑增速快于手机。预计2025年国补政策延续，利润率改善将继续通过提升供应链效率实现。

🎁 京东APP上线“送礼”功能，并实现与微信的无缝对接，用户可通过微信群进行“群送礼”的趣味玩法，提升用户互动和社交分享。

📱 手机等数码产品购新补贴落地京东，叠加国家以旧换新政策的持续扩围加码，预计京东将显著受益于政策支持，带动带电品类销售增长。

📈 中信建投证券预计京东2024Q4收入同比增长9.5%，Non-GAAP净利润达101亿元，净利率同比提升，受益于政策推动，带电品类增速环比提升，家电和电脑增速快于手机。

🔄 展望2025年，预计国补政策仍将延续，线下渠道将进一步打通，在收入增速超社零增速的前提下，利润率改善将继续通过提升供应链效率的方式实现。

京东集团-SW (09618.HK)高开逾4%，截至发稿，涨4.16%，报152.8港元，成交额2.49亿港元。

消息面上，京东在其最新版本APP中上线了“送礼”功能，同时京东送礼功能还实现了与微信的无缝对接。京东还推出了“群送礼”的趣味玩法，即用户可选择一次购买多件礼物并打包发到微信群中，群成员则可以通过拼手气随机抢到不同礼物。另外，1月20日，手机等数码产品购新补贴落地京东。国信证券近期研报指出，以旧换新国家补贴政策2025年将持续扩围加码，预计京东将显著受益于政策支持。

中信建投证券表示，预计京东2024Q4收入同比增长9.5%至3351亿元，Non-GAAP净利润为101亿元，对应净利率为3.02%，前一年同期为2.75%。受益于国补政策的推动，本季度带电品类增速环比显著提升并超过日百增速，其中家电和电脑增速快于手机。利润端，尽管行业旺季销售费用上行，但受益于以旧换新政策的推动，家电、PC 等1P品类毛利率改善明显。展望2025年，预计国补政策仍将延续，线下将进一步打通，在收入增速超社零增速的大前提下，预计利润率改善将继续通过提升供应链效率的方式实现。

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