受中美领导人通话乐观情绪影响，中国股票ETF出现大幅上涨，其中iShares中国大盘股ETF（FXI）和KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）均创下一个多月来的最大单日涨幅。投资者大量买入FXI和KWEB的看涨期权，特别是下周末到期的FXI看涨期权，导致其隐含波动率上升，看涨期权溢价扩大。尽管如此，有分析指出，过去几个月，一旦标的股指未能如预期反弹，投资者也会迅速抛售看涨期权，存在一定的风险。

📈受中美领导人通话影响，市场情绪乐观，iShares中国大盘股ETF（FXI）和KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）均大幅上涨，创下一个多月来的最大单日涨幅。

💰投资者大量买入FXI看涨期权，尤其是下周末到期的期权，行权价高达31-32美元，买入量对应400万股股票。同时，2月到期的FXI看涨期权和KWEB的看涨期权需求也上升。

📊看涨期权买盘推高了FXI一个月隐含波动率至12月中旬以来最高水平，并扩大了看涨期权相对看跌期权的溢价，表明市场对看涨期权的波动预期增强。

⚠️尽管看涨期权买盘活跃，但有分析指出，一旦标的股指未能如预期反弹，投资者可能会迅速抛售看涨期权，过去几个月已出现过类似情况，投资者需注意风险。

中国股票ETF看涨期权被“买爆”。

据央视新闻报道，1月17日晚，国家主席习近平应约同美国当选总统特朗普通电话。习近平祝贺特朗普再次当选美国总统，指出我们都高度重视彼此互动，都希望中美关系在美国总统新任期有一个好的开始，愿推动中美关系在新的起点上取得更大进展。

受两国领导人通话带来的乐观情绪推动，相关ETF在周五大幅上涨，iShares中国大盘股ETF（FXI）涨幅最高达2.9%，KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）涨幅最高达4.4%，均创下一个多月来的最大单日涨幅。

据媒体报道，Susquehanna International Group的衍生品策略联席主管Chris Murphy表示，投资者大量购买下周末到期的FXI看涨期权，对应期权合同买入了400万股，行权价高达31-32美元。此外，2月到期的FXI看涨期权也出现了额外买盘，KWEB的看涨期权需求也有所上涨。

看涨期权的买盘还推高了FXI一个月隐含波动率，使其涨至12月中旬以来的最高水平，并扩大了看涨期权相对看跌期权的溢价（即偏度值），说明其看涨期权波动率较看跌期权的波动率进一步提升。

不过，还有分析指出，过去几个月来，一旦标的股指未能如预期反弹，投资者又会迅速卖出对应看涨期权，且这一现象频繁出现。

举例而言，在去年12月初，有交易员在中国股市ETF上积累了大量看涨期权，但这些期权以约1亿美元的亏损被平仓。