中国人民银行上海总部简报显示，截至2024年末，境外机构持有银行间市场债券达4.16万亿元，约占总托管量的2.7%。境外机构增持人民币债券主要受两方面因素驱动：一是跨境套息交易增加，人民币对美元掉期点贴水幅度大，境外投资者买入境内短期债券收益高；二是避险需求上升，境外央行等配置型投资者需求增长。人民币债券与欧美债券相关性低，有助于降低投资组合波动性，提高风险收益比。

💰境外机构持有银行间市场债券达4.16万亿元，占总托管量的2.7%，显示出境外机构对中国债券市场的积极参与。

📈跨境套息交易是增持的重要原因，人民币对美元掉期点贴水使境外投资者购买境内短期债券获利较高，同业存单因其期限短、收益高而受到青睐。

🛡️避险需求也是一大因素，境外央行、主权财富基金等配置型投资者增加了对人民币债券的投资，以降低投资组合的风险，提高收益率。

🌍人民币债券与欧美债券相关性较低，使得境外机构配置人民币债券有助于分散投资风险，优化投资组合的收益波动性。

境外机构2024年持有银行间市场债券4.16万亿元。

日前，中国人民银行上海总部发布2024年12月份境外机构投资银行间债券市场简报（下称“简报”）显示，截至2024年12月末，境外机构持有银行间市场债券4.16万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.7%。东方金诚研究发展部执行总监于丽峰在接受记者采访时认为，去年境外机构增持人民币债券有两方面原因：一方面是跨境套息交易增加，2023年9月份至2024年8月份，人民币对美元掉期点贴水幅度较大，境外投资者锁汇后买入境内短期债券的收益较高，期间同业存单因期限较短、收益高于利率债而受到外资青睐；

另一方面是避险需求增加，境外央行、主权财富基金等配置型投资者的投资需求有所增长。而且，由于经济基本面和政策节奏的差异，人民币债券与欧美国债相关性较低，境外机构配置人民币债券有助于降低投资组合收益波动性，提高组合风险收益比。