投资要点： 马斯克表示2026年Tesla人形机器人产量将增加10倍。在CES2025开幕演讲中，英伟达亮相了由14款人型机器人组成的“机器人军团”，这些机器人分别来自14家企业，其中包含6家中国企业。2025年1月9日，在CES展会上，马斯克通过视频直播接受营销公司Stagwell首席执行官MarkPenn采访时表示，特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人Optimus（擎天柱），并表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，然后在2027年再增加10倍。轴承对机械设备的运行性能与精度等方面产生较大影响，被称为“机械的关节”。工业机器人的轴承主要包括等截面薄壁轴承、交叉滚子轴承、谐波减速器轴承、直线轴承、关节轴承等。根据贝哲斯咨询数据，全球工业机器人轴承市场规模2023年达90.04亿元，预测至2029年全球工业机器人轴承市场规模将达到135.85亿元。人形机器人产业链上游为零部件供应，核心零部件包括谐波减速器、无框力矩电机、空心杯电机、行星滚柱丝杠、编码器、传感器、轴承等。根据M2觅途咨询对特斯拉Optimus产品价值量核算，三大执行器（线性执行器、旋转执行器、灵巧手）占人形机器人主要零部件价值量的73%；主要由丝杠、无框力矩电机、减速器、力传感器、空心杯电机及轴承构成，其中轴承占比5.5%。北交所中包含苏轴股份（滚针轴承、圆柱滚子轴承）、泰德股份（汽车发动机轮系专用轴承）、明阳科技（自润滑轴承DU）、丰光精密（伺服电机主轴、汽车安全带装置转轴）、万达轴承（叉车轴承及回转支承）共5家轴承相关制造型企业。 总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-0.24%。2025年1月6日至1月10日，北交所科技成长产业企业整体下调，区间涨跌幅中值为-0.24%，其中上涨公司达68家（占比47%），骏创科技（+34.31%）、许昌智能（+15.78%）、天罡股份（+13.82%）、明阳科技（+13.36%）、安徽凤凰（+12.99%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+0.60%、-1.13%、+0.93%、-2.02%。 行业：新能源产业市盈率TTM中值+10%升至36.4X。电子设备产业PETTM中值由40.1X降至39.8X，市值中值由17.52亿元减至17.10亿元，天罡股份（+13.82%）、泓禧科技（+11.03%）涨跌幅居前。机械设备产业PETTM中值由34.3X降至33.7X，市值中值由14.64亿元降至14.40亿元，苏轴股份（+6.99%）、鼎智科技（+5.89%）涨跌幅居前。信息技术产业PETTM中值由44.2X降至42.9X，市值中值由16.59亿元升至16.91亿元，星图测控（+7.30%）、天润科技（+4.89%）涨跌幅居前。汽车产业PETTM中值由20.9X降至20.4X，市值中值由14.66亿元降至14.41亿元，骏创科技（+34.31%）、明阳科技（+13.36%）涨跌幅居前。新能源产业PETTM中值由33.0X升至36.4X，市值中值由17.48亿元升至17.50亿元，许昌智能（+15.78%）、长虹能源（+8.70%）涨跌幅居前。本周除新能源产业外，四大产业市盈率TTM中值集体下降，新能源产业市盈率TTM中值＋10%升至36.4X。 公告：许昌智能与中能建签订集中采购框架协议。许昌智能：近期与中能建（上海）成套工程有限公司签订了《中国能建2024年度紧凑式变电装置（箱变、GIS、预制舱式变电站）集中采购框架协议》，总金额为42,504.65万元，合同约定，根据中能建所属企业发电建设工程项目的实际需求，向公司采购紧凑式变电装置（箱变、GIS、预制舱式变电站）。海希通讯：公司全资子公司海希智能科技（浙江）有限公司使用自有资金设立全资孙公司海隆新能源（伊犁）有限公司，注册地为新疆伊犁哈萨克自治州察布查尔锡伯自治县，注册资本为人民币100万元。晶赛科技：安徽晶赛科技股份有限公司拟与公司全资子公司合肥晶威特电子有限责任公司共同出资设立泰国子公司。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。
