1月13日早间，央行宣布，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施。

与此同时，中国外汇市场指导委员会会议在京召开。会议强调，要坚定不移保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。人民银行、外汇局将继续综合施策，稳定预期，增强外汇市场韧性，加强外汇市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

跨境融资宏观审慎调节参数用于调节境内企业和金融机构的跨境融资风险加权余额上限，是全口径跨境融资宏观审慎管理政策框架中的一个重要组成部分。该参数的调整直接影响企业和金融机构跨境融资的能力，进而影响国际资本流动和汇率稳定。

乐享数科研究组认为，此次调整对于中小企业和民营企业而言，无疑是重大利好。传统融资市场中，中小企业和民营企业常常面临融资难、融资贵的困境，而跨境融资的空间扩大为它们提供了新的资金来源和发展机遇。

支持中小企业缓解融资难题

中小企业和民营企业因资质评级不足或缺乏抵押物，往往难以从国内金融机构获得足够的资金支持。跨境融资的提升让企业能够通过外资渠道获取低成本资金，打破传统融资壁垒，从而有效缓解资金周转压力。这一利好对有迫切资金需求的中小企业尤为重要。

优化资本结构，降低财务成本

中小企业通常面临较高的国内融资利率，而跨境融资成本相对较低。通过这一政策，它们能够优化资本结构，用外币债务置换高利率本币债务，从而降低整体融资成本，增强财务稳定性。对于出口型企业和国际化程度较高的企业而言，这一调整更是锦上添花，有助于提升全球竞争力。

增强抗风险能力

政策环境的稳定性对中小企业至关重要。央行强调保持人民币汇率基本稳定，增强外汇市场韧性，这为中小企业跨境融资提供了稳定的宏观经济环境。汇率波动风险降低，企业的融资安全性得以提升，从而在复杂的市场环境下更具抗风险能力。

推动国际化进程

随着跨境融资能力的增强，中小企业和民营企业将更容易进入国际市场。这不仅为出口型企业提供了支持，也为那些希望通过国际化扩展业务的企业创造了条件。无论是扩大产能、进口原材料，还是布局全球供应链，企业都能借助这一政策更好地实现战略目标。

跨境融资政策的调整为中小企业和民营企业的发展注入了新动力。在政策支持和金融创新的加持下，这一群体将能够更好地应对国内外市场的挑战，充分释放发展潜力。随着融资难题的逐步缓解和国际化步伐的加快，中小企业将在推动中国经济高质量发展中扮演更加重要的角色。

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