华尔街见闻 01月14日
打造现代版伯克希尔!对冲基金大佬阿克曼寻求合并美国知名地产商
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潘兴广场资本管理公司提出与房地产商霍华德·休斯控股公司合并的交易计划,拟以每股85美元的价格收购其股票,较此前报价溢价。此举旨在将霍华德·休斯转型为“现代版伯克希尔·哈撒韦”,利用其盈余现金投资新公司,以实现高复合收益率增长。尽管潘兴广场对霍华德·休斯14年来的业务进展感到满意,但对股票表现不满,此次合并旨在提升公司价值,并计划维持现有管理团队和战略。

💰潘兴广场提出以每股85美元的价格收购霍华德·休斯股票,较此前报价溢价,大部分以现金支付,旨在实现公司合并。

🏢阿克曼计划将霍华德·休斯转型为“现代版伯克希尔·哈撒韦”,利用公司现金投资新公司,追求高复合收益率增长。

🤝合并后,霍华德·休斯将保持现有管理团队和战略不变,所有员工将继续留任,确保平稳过渡。

📉尽管对霍华德·休斯业务进展满意,但潘兴广场对公司股票表现不满,认为需要通过合并来提升公司价值。

媒体报道,美国对冲基金大佬威廉·阿克曼(William Ackman)控制的潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management LP)提出了一项交易计划,拟通过一个新成立的子公司与房地产商霍华德·休斯控股公司(Howard Hughes Holdings Inc.)合并。

潘兴广场在其官网发布的一封致投资者信中表示,“尽管我们对霍华德·休斯控股公司自公开上市以来超过14年的业务进展感到满意,但我们与其他长期股东以及董事会一样,对公司股票表现感到不满。”

该公司提出以每股85美元的价格收购霍华德·休斯的股票,其中大部分将以现金支付。这一报价相较于8月潘兴广场首次表达合并意向时霍华德·休斯的股价溢价38.3%,相较上周五收盘价溢价18.4%。

阿克曼数月来一直在为这项交易铺路,他在8月曾表示,正与Jefferies Financial Group合作,计划收购潘兴广场尚未持有的霍华德·休斯全部股份。目前,潘兴广场已持有该公司37.6%的股份。

根据交易计划,潘兴广场的控股公司将从非阿克曼公司关联股东手中收购约1180万股股票。此外,霍华德·休斯还将回购5亿美元的股票,此举将通过新发行债券融资。

霍华德·休斯的股价周一因该消息最高涨超12.8%,午盘时分报77.27美元,涨幅7.33%。

分析认为,通过此次合并,阿克曼有望扩大其影响力。作为霍华德·休斯公司的前任董事长,他计划将这家以投资总体规划社区和零售地产闻名的公司,转型为一个“现代版的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)”,利用其现金投资新公司。

阿克曼在信中表示,

“霍华德·休斯将通过其新子公司的盈余现金以及潜在交易所得现金,投资于新公司和资产,长期目标是以高复合收益率增长HHH的每股内在价值。

向巴菲特先生致歉,霍华德·休斯将成为现代版的伯克希尔·哈撒韦公司,收购运营公司中的控股权益,”

潘兴广场首次投资霍华德·休斯是在2010年11月,当时是通过一项每股47.62美元、价值2.5亿美元的配股发行完成的。在过去14年中,潘兴广场的投资总回报率为35%,年均复合回报率仅为2.2%,阿克曼表示。他补充道,自成立以来,该公司尚未支付任何股息。

“公司股票表现显然令人极为失望,特别是考虑到我们对这家董事会的高度评价以及大卫·奥莱利(David O’Reilly)领导的优秀管理团队的高度尊重,以及近千名霍华德·休斯员工的出色工作,其中许多人是我在过去十多年中逐渐熟悉的。”阿克曼在信中写道。

根据拟议的交易,阿克曼表示霍华德·休斯将保持不变,继续由首席执行官大卫·奥莱利领导的现有管理团队管理。

“我们无意对霍华德·休斯的组织架构、员工或长期战略做出任何改变,”阿克曼说。“我们预计交易完成后,霍华德·休斯的所有现有员工都将继续留任。”

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