下周，摩根大通、花旗、高盛等大型银行股将率先揭晓Q4业绩，这也预示着美股新一轮的财报季将正式开启。
其中，摩根大通 (JPM.US)、高盛 (GS.US)、 花旗集团 (C.US) 、纽约梅隆银行 (BK.US)和富国银行 (WFC.US)将率先于下周三（1月15日）陆续公布财报；随后，是下周四（1月16日）公布业绩的美国银行 (BAC.US)、 摩根士丹利 (MS.US) 和、美国合众银行 (USB.US)。
回顾2024年，大型银行股的股价整体表现强劲。高盛、纽约梅隆银行累计涨幅显著，去年飙涨约52%；富国银行、摩根大通、花旗去年均涨超40%，摩根士丹利涨近40%，美国银行涨近34%。此外，花旗在近日创下历史新高，高盛、富国银行、摩根大通等多家银行也均在去年11月底创下了历史新高价。
美国银行业的表现在每个财报季伊始就被投资者广泛关注，本季度的银行业财报或将揭示出华尔街大行在业务回暖、利润增长等方面的新动向。
华尔街大行市场交易和投行业务回温
华尔街大行的市场交易和投行业务出现了回暖的迹象。经过前两年的低迷期后，这些大行终于迎来了转机。分析师普遍预计，除了固定收益、货币和大宗商品（FICC）交易外，全球顶级银行的其他所有部门收入都将在今年实现自2021年以来的首次增长。这意味着全球大行有望迎来一个收益颇丰的年份。
在投行业务方面，2024年华尔街大行的收益已经有所增长，结束了长达两年的“干旱期”。根据Dealogic截至12月17日的数据，2024年大行们的投行业务收入有望录得过去十年中的第三高水平。虽然仍低于2021年的巅峰期，但所罗门预测，随着更多交易的进行和美国新政府更简化的并购审批程序，投行业务有望在明年继续回升。
美国银行首席执行官Brian Moynihan在12月份表示，该行投资银行业务的季度收入势将同比增长至少25%，同时销售和交易业务预计将创下新高。
Moynihan称，随着交易“持续增长”，第四季度投行业务收入可能超过14亿美元。分析师此前预计其投行业务收入将接近15亿美元，相当于增长约27%。此外，Moynihan表示，美国银行销售和交易业务应会再次录得同比增长，在Q4季度实现中至高个位数的增长。分析师则预测市场收入将增长8.2%至40.6亿美元。
美国四大银行利润占比有望创近十年新高
据相关统计，美国四大银行（摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行）在2024年有望获得近十年来最大份额的行业利润，这表明它们正在巩固其主导市场地位。根据媒体基于行业追踪机构BankRegData的数据，美国最大的四家银行在2024年前九个月的利润总和约为880亿美元。
据悉，美国银行业拥有超过4000家银行，上述四家银行的利润占比则高达44%，是自2015年以来同期最高份额。若按存款排名，美国前七大银行（将美国合众银行、PNC和Truist银行计算在内）在今年前九个月创造了近56%的银行业利润，远高于2023年同期的48%。这表明大型银行正在进一步巩固其主导市场地位。
需要说明的是，这些数据来自各银行向美国联邦存款保险公司（FDIC）提交的财务报告，仅涉及美国境内银行实体的利润情况。不同银行在报告中可能包含不同的业务范围，例如摩根大通和美国银行的数据中包含了投资银行和交易业务的收益，而许多小型银行并不涉足这些领域，这进一步拉大了大型银行与小型银行的利润差距。
此外，值得注意的是，由于业务好转以及对未来一年的乐观情绪，消息人士透露华尔街最大几家投资银行的高管们正在制定计划增加年终奖，许多部门的奖金预计将增加10%或更多。据悉，美国银行负责股票和固定收益产品的投资银行家和交易员的平均加薪幅度在10%以上，摩根士丹利交易员的奖金也将增加10%以上，摩根大通投资银行家的奖金将增加约15%，而高盛对部分交易部门的奖励力度会更大。
特朗普2.0时代开启，银行监管将放松
随着特朗普即将于2025年1月20日宣誓就任美国第47任总统，银行业有望成为重要的投资机会。市场预期特朗普可能会恢复放宽金融监管的政策，这将有助于提高银行的杠杆率、盈利能力和股息支付。
此前有消息透露，特朗普正考虑对银行业监管机构进行部分调整，其过渡团队正在研究大幅缩减、整合或裁撤银行业最高监管机构的可能性。然而，美国财政部长耶伦提出警告，强调不要干扰对美国银行资本水平、流动性和风险承担的适当监管，这些监管对确保银行体系的健康至关重要。
在1月6日，美联储官方网站发布声明，主管金融监管的副主席、理事巴尔（Michael S. Barr）将辞去监管副主席一职。市场分析师认为，巴尔的离职可能与特朗普即将就任美国总统有关。
巴尔在拜登政府期间，是美版巴塞尔协议草案谈判的重要参与者。据美联储等美国监管方2023年7月发布的银行业监管新规方案要求，资产值超过1000亿美元的银行必须将资本金增加约16%，其中摩根大通、花旗等八大银行可能面临约19%的资本金增长。
华尔街高管及相关行业协会长期以来对美联储的资本要求持批评态度，特别是2023年的新规出台后，反对声音更为强烈。2024年12月24日，美国银行和商业团体联合对美联储提起诉讼，指控美联储对压力测试标准的设计过程保密，缺少公众参与，导致银行资本要求出现重大且不可预测的波动。
随着特朗普就职典礼的临近，以及金融监管政策关键人物巴尔的离职，美国银行业似乎迎来了监管机构一定程度的让步。机构表示，如果对即将上任的特朗普政府放松监管和减税浪潮的预期成为现实，那么银行股还有很大的上涨空间。
摩根大通以Vivek Juneja为首的分析师在其2025年大型银行展望报告中指出：“我们预计2025年可能会起伏不定，一年将有两个截然不同的阶段。”他们预测，政策变化带来的不确定性，短期内市场可能会持续动荡，但资本要求的潜在有利解决方案可能成为推动银行业长期发展的积极因素。
想进场但择时难？「月供专区」功能帮到你，定时定额入市，把握投资机会！
编辑/jayden
