美的集团在港交所的挂牌上市仪式（2024年9月）
宁德时代正在研究赴香港二次上市，美的集团、顺丰控股等接连于2024年在港交所上市。中国为了留住外资，正着手重建作为海外资金窗口的金融城市——香港……
中国内地企业赴香港上市变得活跃。美国特朗普新政府上台将令中美贸易战重燃的担忧正在加剧，在此背景下，寻求在香港筹集资金，加速拓展海外的企业的动向引人关注。
中国最大的车载电池企业宁德时代新能源科技(CATL) 2024年12月26日透露消息称，正在研究赴香港二次上市。目前上市的深圳证券交易所披露的信息显示，此举旨在“推进公司全球化战略布局”。美国彭博社报道称，上市的融资规模预计将超过50亿美元。
港元通过“联系汇率制”与美元挂钩，汇率固定在1美元兑7.75～7.85港元的范围内。其优点是易于兑换成外币，便于拓展海外市场。
在深圳上市的中国家电大企业美的集团于2024年9月赴港上市，融资310亿港元。作为香港的新股上市，达到约3年半以来的最大规模，将加强在海外市场的自主品牌销售网。
美的集团董事长方洪波在挂牌上市的仪式上强调称，这是公司深入推进全球化发展战略的崭新起点。
2024年，经营茶类饮料的连锁店“茶百道（ChaPanda）”的四川百茶百道实业、物流大企业顺丰控股等多家企业接连在港交所上市，大部分企业都将拓展海外市场作为上市目的。
由于中国内地企业的贡献，港交所新股上市的融资额呈现回暖趋势。
大型会计师事务所德勤中国预测称，2025年的融资额将在1300亿~1500亿港元之间。比2024年增加5～7成，连续2年增加。2023～2024年，中国内地企业占港交所的新股上市比例将维持在9成左右，预计2025年中国内地企业仍将是主体。
背后也有中国政府助推的一面。中国证券监督管理委员会(证监会)2024年4月出台了支持内地行业龙头企业赴香港上市的方针。港交所也借机加快内地企业的上市程序。
中国为了留住外资，正着手重建作为海外资金窗口的金融城市——香港。中国国务院副总理何立峰11月在香港出席活动，提出“（希望香港）不断深化金融改革创新，深度拓展金融开放合作”。同时还表示“我们将更加支持更多的优质企业到香港上市和发行债券”。
德勤中国的合伙人欧振兴指出，中国政府的支持为香港的新股上市“带来了巨大机遇”。欧振兴认为，在总市值排在前500家的中国内地上市企业中，只有约三分之一在香港二次上市，赴港上市的空间很大。
随着美国特朗普新政府的上台，预计中国内地企业“走出去”的意愿将进一步加强。特朗普在竞选期间曾表示把中国商品的进口关税提高到60%。在中国的出口企业中，很多看法认为将生产基地向海外转移的趋势将加强。
瑞银集团（UBS）的首席中国经济学家汪涛指出，追加关税和供应链向海外转移“将对设备投资和就业带来影响”，预计中国2025年的经济增长率将为4.0%，较2024年的4.8%大幅减速。不仅是制造业，消费相关企业也越来越倾向于在海外市场寻求出路，作为手段的赴港上市或受到关注。
新股上市的动向很大程度上取决于市场行情。香港恒生指数2024年上涨17.7%，全年涨跌比率首次为正。除了房地产不景气引发的经济隐忧导致的抛售告一段落之外，对中国政府财政政策的期待也有所加强。认为融资环境走出最糟糕时期的观点也在很大程度上支撑了新股上市的复苏。
前景的不确定性依然突出。日本野村控股亚太股票策略师Chetan Seth认为，包括2025年赴港上市在内的中国内地股票的投资评级为“中性”，指出“美国追加关税和贸易摩擦将成为市场的负担”。
本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：伊原健作，36氪经授权发布。
