核心观点 市场成交量下降。上周（20241230-20250103）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为78.4%）。新年初始，市场交投情绪进一步降温，整体水平处于10月以来的低点。 成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。 赚钱效应下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.65%，相比前值上升1.34个百分点。全A涨跌中位数为-8.96%，较前值下降5.83个百分点。Top25%分位数为-5.65%，较前值下降5.65个百分点。Top75%分位数为-11.74%，较前值下降5.05个百分点。 行业换手率下降。上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.31%）、计算机（14.96%）、通信（13.67%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.42%）、石油石化（1.60%）、交通运输（3.46%）。 机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，医药生物（5.21%）、有色金属（3.62%）、机械设备（3.48%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为1.12。从边际变化看，中证500的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.78。 股市资金净流入。上周股市资金净流入40.30亿元，较前值多流入295.19亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少370.72亿元；（2）重要股东增持20.72亿元；（3）ETF流入443.10亿元；（4）新发偏股基金80.30亿元；（5）IPO9.09亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持37.43亿元；（8）ETF流出86.57亿元。 从资金流入流出来看，上周ETF净流入最多，为443.10亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少284.46亿元；（2）重要股东增持增加1.53亿元；（3）ETF流入增加177.47亿元；（4）新发偏股基金减少21.18亿元；（5）IPO增加1.40亿元；（6）定向增发减少140.00亿元；（7）重要股东减持减少5.28亿元；（8）ETF流出减少277.95亿元。 资金流出风险下降。上周限售解禁家数为82家，较前值减少5家。限售解禁市值为523.00亿元，较前值减少220.26亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为314.32亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（101.98亿元）、交通运输（87.19亿元）、电子（45.72亿元）。有10个行业没有限售解禁出现。 风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
