上交所公开征求《首发承销细则》修订意见，主要调整未盈利企业发行网下限售安排。新规允许未盈利企业采用约定限售方式，根据发行规模设定不同限售比例和期限，并明确了网下限售最低比例。公募基金等可自主申购不同限售档位，其他投资者按最低限售档位申购。信息披露方面，要求披露剔除最高报价后，不同限售安排的网下投资者剩余报价中位数和加权平均数。配售上，限售比例更高、期限更长的投资者优先。此外，还根据《公司法》修订了关于监事的规定。

🔒明确未盈利企业可约定限售：允许未盈利企业在网下发行时，根据发行规模设定不同档位的限售比例或限售期，并规定了网下限售的最低比例。

💰报价机制调整：公募基金、社保基金等机构投资者可以自主选择申购不同限售档位的证券，其他投资者则按照最低限售档位进行申购。

📊信息披露要求：要求发行人披露剔除最高报价后，不同限售安排下网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数，以提高信息透明度。

🤝配售优先原则：明确限售比例更高、限售期更长的网下投资者，在配售时应享有不低于其他投资者的比例，鼓励长期投资。

📜《公司法》适应性修改：根据《公司法》对《首发承销细则》进行适应性修改，明确发行人如依法不设监事会，则不适用有关监事的规定。

【上交所：《首发承销细则》本次修订主要调整了未盈利企业发行网下限售安排】财联社1月3日电，上交所就《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（征求意见稿）》公开征求意见。《首发承销细则》本次修订主要调整了未盈利企业发行网下限售安排。明确未盈利企业可以采用约定限售方式，对网下发行证券设定不同档位的限售比例或限售期，并按照不同发行规模分档明确了网下限售最低比例。报价方面，公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金可以自主申购不同限售档位的证券，其他投资者按照最低限售档位自主申购。信息披露方面，配套要求披露剔除最高报价部分后不同限售安排的网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数。配售方面，明确限售比例更高、限售期更长的网下投资者配售比例应当不低于其他投资者。此外，根据《公司法》进行适应性修改，明确发行人依法不设监事会的，不适用《首发承销细则》有关监事的规定。